英伟达业绩超预期解读：CPO仍是马年科技成长与业绩投资主线（大年初十）大年初十，

英伟达业绩超预期解读：CPO仍是马年科技成长与业绩投资主线（大年初十）大年初十，英伟达发布第四季度财报：总营收681亿美元，同比增长73%、环比增长20%，显著超出市场预期的659亿美元；全年营收突破2000亿美元，体量约等于10个贵州茅台。更超预期的是，2027财年Q1营收指引764–796亿美元，同比增长约65%，远超市场预期的728亿美元，持续印证AI算力的强劲需求。结合当前市场与CPO板块，核心投资判断如下：一是AI算力浪潮下，CPO为核心受益板块。英伟达市值逼近5万亿美元，高速增长直接验证AI算力需求爆发。在A股市场中，CPO（共封装光学）是少数直接受益、业绩确定性强的方向，投资逻辑清晰、长线价值突出，具备较强的景气度与抗波动能力。二是科技股投资聚焦确定性。美股除英伟达外仍有大量优质科技标的；而A股科技板块中，CPO的业绩确定性显著优于其他板块，投资应聚焦高景气主线，摒弃低效赛道与固化思维。三是2026年A股流动性充裕，资金驱动明确。当前市场资金面宽松，昨日两市成交额已达2.46万亿元高位；即便部分资金观望，银行与债市资金溢出、增量资金持续入场，仍将支撑科技主线行情。此外，黄金白银走弱、有色资源板块回调，也有利于资金向科技成长方向集中。总体来看，长线视角下CPO仍是最具确定性的投资主线。受益于AI算力基础设施持续建设，CPO行业景气度高、业绩增长可持续，是当前A股科技成长的核心配置方向。操作上可遵循《ETF配置全球指南》思路：长线看趋势、中线看波段、短线看情绪；仓位管理遵循高位轻仓、低位重仓，大跌加仓、大涨减仓，结合波段操作持续降低持仓成本，稳健把握行情收益。