《金融时报》：美国关税政策出现重大转折 美国海关宣布，自美东时间周二凌晨起，停止征收川普依据 IEEPA（国际紧急经济权力法） 实施的「对等关税」，改以 15% 的统一关税取代。不过，此举不影响原本依据第 232 与第 301 条款征收的关税。 ⸻ 谁受益？谁受影响？ 根据《金融时报》分析，关税统一为 15% 后，受益最大的三个国家是巴西、中国与印度 —— 这些都是对美国关税政策态度强硬的国家。 反而最吃亏的是坚实盟友英国，因为原本的差异化优势被压缩。 ⸻ 退税压力浮现 Wharton School 华顿商学院 估算，美国政府可能需要退还高达 1,750 亿美元 的关税收入。 此外，关税政策被认为： • 提高了企业营运成本 • 尚未出现全面提振美国制造业的明显迹象 目前美国财政部在 TGA（财政部一般账户） 已累积超过 9,000 亿美元资金。财长在受访时已释出可能退款的风向。 虽然最高法院未直接裁定是否必须退税，但退税问题将由下级法院决定。 包括 Costco 在内的大型企业，早在去年 12 月就已提告要求政府退还关税。 ⸻ 市场怎么看？ • Fundstrat 的 Tom Lee 认为，最高法院的裁决至少消除了一项重大不确定性，有助市场稳定。 • Bloomberg 分析指出，虽然短期内关税仍有变量，但由于美国民众对高物价高度不满，最终关税水平可能低于原先预期。
