A股春节休市期间，海外市场迎来重磅贸易政策变动：美国最高法院就特朗普政府关税政策的合法性作出裁定，特朗普随即以新法律依据推进全球统一进口关税，最终将税率定在15%。2月20日，美国最高法院裁定，特朗普政府依托《国际紧急经济权力法》推行的大规模关税措施，缺乏明确法律授权；但裁决仅限制该法律项下的关税权限，并未完全剥夺总统征收关税的权力，当日也未对已征关税的退还事宜作出明确界定。裁定公布当日，特朗普随即宣布，将依据美国《1974年贸易法》第122条，在现有常规关税基础上，对全球输美商品额外加征10%关税；次日又宣布将这一“全球进口关税”税率由10%上调至15%。这意味着，即便最高法院否定了原法律依据，特朗普仍可借助《1974年贸易法》维持大规模关税水平。按照《1974年贸易法》规定，美国政府可在150天内对贸易伙伴征收最高15%的关税；该条款虽设定了期限与税率上限，却未禁止重复适用。若无后续司法限制，美方可通过反复启用该条款，长期维持15%的进口关税税率。此前特朗普与各经济体达成的贸易安排中，英国、澳大利亚、新加坡适用10%基础税率，欧盟、日本、韩国、瑞士适用15%税率，其余经济体税率均高于15%。为与既有税率体系大体衔接，特朗普最终将新增全球关税定格在15%。从实际影响来看，若美方以此方式维持多数关税措施，整体冲击有限，甚至呈现结构性利好：相较此前水平，仅英国、澳大利亚、新加坡税率小幅上调，绝大多数经济体维持现状或税率下调；此前适用高税率的国家，如巴西关税由约50%降至15%，贸易成本显著下降。对我国而言，全球统一的进口关税规则，显著提升了输美商品的市场竞争力，也为部分中转贸易打开了更大便利空间。
