电力和稀土，选哪个？电力板块和稀土板块最近有个很有意思的现象：一边是美国被“缺电”逼到焦虑——AI算力暴涨，数据中心高度集中，电网老化、审批缓慢，新建输电线动辄5-7年；另一边是“缺稀土”让人坐立不安——美国稀土储量约2%，全球产量占比仅约11%，重稀土分离几乎没有商业化能力。【问题来了】电力和稀土，如果只能选一个方向看好，你站哪边？[一]先看电力：AI时代的刚需AI爆发不是故事，是实打实的电表在转。• GPT级别模型训练一次，耗电量惊人• 数据中心用电高度集中，少数州承担全国大部分算力• 传统能源退役加速，新能源建设周期长• 电网设备老化，输电设备平均年龄40年左右而对比来看：• 中国2024年总发电量约10.2万亿kWh，是美国的两倍多• 全国统一调度，输电损耗约5%• 特高压超过5万公里，全球独一档一句话：AI+电力=基础设施级别的长期需求。电力设备、储能系统本质是“卖水人”。只要算力扩张，电网必须扩容。⸻[二]再看稀土：真正的战略资源稀土的故事更“硬核”。• 中国储量占全球约48%• 全球产量占比约69%• 重稀土分离纯度可达99.99%• 永磁材料全球份额约94%• 成本4-7美元/公斤，美国10-15美元/公斤• 从矿山到终端制造形成完整闭环关键应用在哪？• 军工（导弹制导）• 新能源汽车永磁电机• 风电• 机器人• 高端光学设备稀土不是用量大，而是不可替代性强。⸻[三]电力 vs 稀土，本质差别在哪？电力是“需求爆发驱动”• 逻辑清晰：AI扩张→电力紧张→设备投资• 短期弹性强• 政策推动明显（算力+电力协同）稀土是“供给垄断驱动”• 全球话语权集中• 产业链闭环• 军工与新能源双重加持它更像战略定价权资产，波动大，但底层壁垒更硬。⸻[四]如果必须选一个？• 看1-3年景气度弹性 → 电力设备更顺周期• 看5-10年战略博弈 → 稀土更具“卡脖子”定价权电力是“AI时代的水电煤”，稀土是“高端制造的芯片”。如果你相信AI扩张持续，电力更像确定性红利；如果你相信大国博弈长期存在，稀土更像战略筹码。⸻一句话总结：电力赚扩张的钱，稀土赚垄断的钱。你更看好哪一种力量？
