盘前速递：周期与科技共舞，节前市场步入关键震荡区
2026年2月12日 周四 晨间市场梳理
一、外围市场：美股分化下的A股情绪映射
隔夜美股呈现“道指创新高、纳指承压”的分化格局。道指微涨0.10%续创历史新高，但纳指受科技股拖累下跌0.59% 。这一分化对A股形成双重影响：
正面拉动：美股AI算力龙头（微软、英伟达）反弹 ，叠加中概股逆势走强（纳斯达克中国金龙指数涨0.87% ），为A股科技板块提供情绪支撑；
风险警示：半导体存储芯片（美光、西部数据）大跌 ，可能压制A股存储产业链（如兆易创新等）表现。
外资情绪偏暖，富时A50期指夜盘收涨0.15% ，预示A股今日或有高开动力。
二、国内政策：周期与低空经济扛起大旗
周期板块政策加码：工信部发布《高端新材料产业高质量发展行动计划》，明确支持钨、钼、电子级玻纤等细分领域 ，叠加国际钨价持续上涨（黑钨精矿均价突破69万元/吨 ），小金属、玻纤板块涨价逻辑强化；
低空经济新催化：五部门联合发文支持低空通信技术融合创新，推进5G-A与无人机适配 ，低空基础设施产业链（通信模组、无人机）获长期利好；
流动性呵护延续：央行开展1500亿元逆回购操作，净投放700亿元 ，银行间利率下行，节前资金面保持宽松。
三、板块博弈：资金高低切换加剧
昨日市场已显分化格局：周期股领涨（玻璃玻纤、小金属板块资金净流入超60亿元 ），而科技股退潮（AI应用、传媒板块主力资金净流出118亿元 ）。今日关键看点：
强势方向：
小金属（章源钨业、翔鹭钨业）受政策与涨价驱动，高开概率大 ；
AI算力（寒武纪、浪潮信息）受益于科技部税收优惠及Meta百亿美元数据中心投资 ；
承压方向：
影视院线（横店影视、华谊兄弟）因春节档预售票房同比降15% ，短期情绪承压；
存储芯片（兆易创新等）受美股拖累，需警惕低开风险 。
四、资金与技术面：节前缩量格局下的操作要诀
量能信号：两市成交额缩至1.98万亿元 ，节前交投清淡背景下，若早盘冲高无量，需防范指数回落；
关键技术位：沪指支撑看4120点（5日线），压力看4140点 ；创业板支撑看3250点 ，若失守则需减仓避险；
机构动向：北向资金连续8日净流入 ，但内资主力从高估值科技向低估值周期切换，建议跟随资金调仓节奏。
五、今日策略：稳字当头，聚焦业绩与政策确定性
仓位管理：维持5-6成中性仓位，避免追高 ；
攻守兼备：
进攻端：低吸周期资源（钨、玻纤）及AI算力龙头 ；
防御端：配置银行、电力等高股息板块 ；
风险预警：若沪指跌破4120点或传媒板块进一步走弱，需降仓至3成以下 。
结语：节前市场步入“政策托底与结构分化”的震荡阶段，周期与科技的轮动仍是主线。投资者宜轻指数、重个股，把握涨价链与低空经济等确定性方向，为节后行情蓄力。
（本文基于公开信息整理，不构成投资建议）
