摩根大通的费罗利（Feroli）提醒，不应将超大规模云服务商（hyperscalers）资本支出的增加直接等同于GDP的同等增长：
我们在去年11月中旬发布2026年经济展望时，分析师普遍预期五大超大规模云服务商（亚马逊、Alphabet、Meta、微软和甲骨文）在2026年的资本支出将增长33%。而目前的共识预测已上调至54%的增长（见图3）。
而从企业自身披露的中期指引来看（目前亚马逊、Alphabet和Meta已公布），其资本支出增幅暗示将达到60%，全球总支出规模将高达7150亿美元。
我们将继续根据这些更高的预测，重新评估我们对商业固定投资的判断。
然而，设备投资预测的上调并不必然转化为更高的GDP增长，因为正如我们此前多次指出的那样：科技设备投资与科技设备贸易逆差高度相关——也就是说，大量新增支出可能流向海外供应商，从而增加进口，抵消对国内生产总值的正面贡献。
