老登股走强、小登股退潮！大盘调整风险仍存A股三大指数集体调整，市场赚钱效应低迷，个股与板块普跌为主。盘面呈现显著结构分化：影视、旅游、白酒等大消费板块逆势走强，光伏、贵金属、新能源、煤炭等赛道领跌调整，整体资金避险与高低切换特征明确。盘面两大核心看点1. 大消费震荡走强，主线持续性贯穿春节后板块走强直接催化为临近9天超长春节假期，传统消费旺季来临；核心逻辑在于板块此前调整充分、估值处于底部区域，具备估值修复与基本面共振基础。预判明日板块或出现短线休整，回调即是踏空资金的布局窗口——本轮消费复苏行情并非短期脉冲，持续性有望延伸至春节之后。2. 高景气赛道集体回调，板块利空集中释放贵金属、光伏、CPO等方向大幅下挫，白银有色、湖南黄金、钧达股份等多只标的跌停。贵金属走弱主因：国际黄金、白银现货市场日内重挫，期货联动压制A股资源股；光伏板块调整主因：行业协会发声提示太空光伏技术仍处于初期阶段，前期事件驱动情绪快速降温。风格切换：老登股走强、小登股退潮当前市场风格完成彻底切换：老登股走强、小登股退潮，两者节奏呈现明显反差——老登股进二退一、稳步上行，小登股进一退二、震荡走弱。操作上务必及时转变思路：不追高已进入高潮段的老登股；对于小登股方向，即便坚守中长期逻辑，短期也切勿盲目抄底进场，这一风格分化格局大概率还将延续一段时间。大盘后市判断：调整风险未消，下探支撑看3975今日沪指如期调整，收盘恰好落在4048—4102震荡区间中位，明日多空胶着下涨跌较难预判。操作纪律上牢记：结构顶部是减仓窗口，结构底部并非加仓时机。下周进入春节前最后交易周，场内资金离场抛压逐步加大，大盘并未探明阶段性底部，仍存在进一步下探、向3975附近寻求支撑的可能。风险提示：本文为个人市场观点，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。
