【储能】114号文发布，国家级储能容量电价政策出台 ■国家发改委、能源局近日发布

【储能】114号文发布，国家级储能容量电价政策出台 ■国家发改委、能源局近日发布《完善发电侧容量电价机制的通知》，明确建立电网侧独立新型储能容量电价机制，以当地煤电容量电价（165-330元/kW）为基础，按满功率放电时长与全年最长净负荷高峰持续时长（多为4-6小时）比例折算（最高不超1） ■政策显著利好长时储能发展。当前国内储能平均放电时长仅2.9小时，未来或向4-6小时延伸；按标准测算，储能项目年补贴可达26-52元/kWh，能对冲锂价上涨4.4-8.7万元/吨（锂价涨1万元对应电芯成本增6元/kWh） ■项目收益明显改善。以山西100MW/400MWh独立储能为例，若25年底电芯成本0.3元/Wh，无容量电价时资本金IRR约6%；若成本升至0.4元/Wh（对应锂价20万+其他材料上涨），IRR降至3.3%；叠加165元/kW容量电价后，IRR回升至7.4%，投资积极性显著提升 ■国内储能渗透空间巨大。海外成熟市场储能装机对存量风电光伏渗透率达20-50%，国内25年底仅7.4%。预计26年国内储能新增装机同比增60%至300GWh+ ■投资建议： 储能各环节中，电芯供需最紧张【亿纬】【宁德】；头部集成商优势显著【阳光】【比亚迪】；海外渠道强势有望受益于需求外溢的【科陆】