贵金属强势能走多远？
本周贵金属板块以19.25%的周涨幅、近三个月72.96%的累计涨幅傲视全市场。个股层面，湖南黄金单周暴涨61.08%，恒邦股份上涨20.12%，成为板块内最具代表性的强势标的。
涨幅之外，交易结构更具启示：板块**52.51%**的周换手率，意味着一周内超一半筹码完成换手；2434.21亿元的成交额虽规模不低，却并非市场峰值。这说明本轮上涨以机构结构性重仓为主，而非全市场普涨式狂热。
近三个月**72.96%**的涨幅已将贵金属推入趋势加速区间，后续行情波动大概率显著加大，国际金价与全球宏观风向，将是决定行情高度的关键变量。
个股端的表现进一步夯实板块趋势：湖南黄金以**61.08%**周涨幅、**67.69%**周换手率成为绝对龙头，资金参与度拉满；恒邦股份、赤峰黄金、中金黄金等同步走强，标志着这是一轮典型的板块级趋势行情。
但高换手同样暗藏风险。**52.51%**的板块换手率，既体现资金高度聚焦，也暴露多空分歧加剧。历史数据显示，板块换手率站上50%后，短期震荡与波动率往往会快速上升。
黄金珠宝题材同样释放积极信号：周涨幅12.47%、换手率46.00%、成交额4003.70亿元，三大指标共振表明，黄金的金融属性与商品属性正同步发力。投资需求升温叠加消费端回暖，共同构筑了本轮贵金属行情的双重支撑。经过周五的洗礼，回落才是机会
