A股：3.2万亿放量割裂！白酒底部涨停潮来袭，明天行情定调了朋友们，你敢相信吗？本周A股日均成交额逼近3万亿，但“赚指数不赚钱”的魔咒愈演愈烈——今天3.23万亿天量成交下，依旧有超3000只个股下跌，30多只个股跌停，而底部蛰伏多年的白酒板块突然爆发，近20只个股涨停，贵州茅台大涨8.6%成交额超260亿，五粮液、泸州老窖等千亿龙头直接封板，这样的极端割裂行情到底该怎么看？明天周五会是风格切换的关键节点吗？明确三大核心观点，给大家说透当前市场逻辑：1、3.2万亿放量收涨，极致割裂背后是资金“弃高就低”今天A股成交额较昨日放量2000多亿，突破3.2万亿关口，但赚钱效应却持续低迷，这已经是本周第四次出现“指数涨、个股跌”的格局。用“极致割裂”形容本周行情再贴切不过——买对低估值蓝筹的赚得盆满钵满，押注中小盘题材的却亏得怀疑人生，这种反差背后，核心是资金的“高低切换”与风格再平衡。其实割裂行情的根源早有信号：今年以来指数冲高至4190点后被适度压制，题材炒作降温、贵金属板块因股价飙涨密集提示风险（1月28日晚间中国黄金、四川黄金等多家公司集体发布风险公告），短线资金失去宣泄口后，开始涌向估值洼地寻求安全边际。从资金流向看，1月29日食品饮料板块主力净流入超168亿元，银行板块净流入40.2亿元，而半导体、AI等前期热门赛道净流出超680亿元，北向资金单日净流入85.3亿元，重点加仓白酒、金融等价值蓝筹，用真金白银完成了从“情绪炒题材”到“价值重业绩”的切换。对普通投资者来说，这种割裂并非坏事：3万亿量级的资金足以支撑板块轮动，当前低位板块补涨、价值蓝筹修复的趋势，正是监管层希望看到的“慢牛平衡”，过去风格漂移、极端抱团的现象正在改善，一批低估值板块的补涨机会正在酝酿。2、白酒涨停潮不是一日游！风格切换已启动但反转尚需时间今天白酒板块的爆发堪称“史诗级”——板块整体涨幅达5.87%，中证白酒指数市盈率处于近十年0.59%的极低分位，这样的底部大阳线绝非偶然，而是春节旺季催化、批价回暖、资金承接三重因素共振的结果。从基本面看，春节作为白酒全年最大消费场景（动销占比30%-40%），2026年假期较往年多一天，企业年会、礼品采购需求集中释放，渠道反馈茅台1-2月配额已售罄，原箱飞天批价涨至1610元/瓶，散瓶站稳1570元，i茅台平价酒持续“秒空”，高端酒终端动销同比增长12%-15%。叠加央行降息设立4000亿专项额度缓解酒企资金压力，扩内需政策密集落地，基本面支撑足够扎实。但要明确：白酒目前仍处于“估值修复”而非“趋势反转”。经过三四年下跌，行业仍面临1.2-2.2亿瓶的社会库存压力，终端开瓶率尚未完全回升，业绩反转还需时间验证。短期来看，这波上涨是3万亿资金在科技题材高位、贵金属风险提示后的必然选择，白酒、金融、地产等低估值板块成为资金“避风港”，风格切换已实质性启动，但会呈现“轮动补涨”而非“单一板块独涨”的格局，过去三四年表现弱势的消费、医药等板块都有望跟进。3、明天周五行情定调：指数看涨，价值蓝筹仍是主线结合当前市场信号，明天行情的三大核心判断清晰了：- 指数层面：沪指连续多日收盘价抬高，4100点关口站稳后，震荡突破前期高点是大概率事件，明天继续看涨收盘，量能有望维持在3万亿以上。- 板块机会：价值修复风格延续，白酒板块即便出现分歧也不会是一日游，短期仍有高点；银行板块（青岛银行涨停带动）、地产产业链、消费、医药等低估值板块将轮动补涨，这些板块要么市净率低于1、股息率超4%，要么受益于春节消费旺季，安全边际十足。- 风险提示：需重点关注贵金属板块的异动，尽管现货黄金突破5500美元/盎司，但A股金矿股已出现冲高回落，多家公司提示股价偏离基本面，若资金恐慌抛盘可能引发短期流动性波动，需警惕高位题材股的持续失血风险。当前市场的核心逻辑很明确：场内资金想做多但受限于题材监管，只能先通过低估值蓝筹“搭台”，这是资金过渡期的必然选择。等权重板块稳住盘面、估值修复到位后，题材股仍有回归舞台的机会。对散户来说，当下不用纠结于“风格是否彻底切换”，而是要抓住“轮动补涨”的核心，聚焦低估值、有业绩支撑或旺季催化的板块，避开高位无业绩的题材股，耐心等待市场给出更清晰的主线信号。
