高盛浇凉水了，逆势看空铜铝需求。开年有色金属大涨，铜铝价格创近几年高点，铜铝企业股价也是连破新高，批量涨停已是常见，市场情绪可见一斑。高盛这时候看到了铜铝的另一面，价格与实体需求背离了。 高盛认为，铜下游加工订单普遍下滑10—30%，从消费电子到工业硬件领域都在减少采购，连电网建设需求也显疲态。铝价短期受低库存和能源需求支撑，随着印尼产能确定性释放，光伏和新能源需求结构性放缓，市场将于2026年进入过剩周期，到2027年，铝价会从目前预测价3150美元/吨调整到2400美元/吨。 高盛近年一直看多铜铝价格的，也多次上调预测价，现在铜铝价格都在预测价格之上了。铜铝作为大宗商品，其价格受美元走势和美联储降息推动，但主要因素还是供需关系，一旦供需关系生变，则价格趋势也会相应转变，所以高盛的观点还是值得关注的。 近期A股风格有所转变，科技股题材炒作受到抑制，大盘蓝筹股又受宽基ETF净流出的影响，没有赚钱机会，于是资金短期有所切换，今天白酒、房地这些老登股也现涨停潮了，但这种切换也许只是下跌修复。近期热点黄金股、有色金属更是高举高打，加速上行，公司风险提示也管不住市场激情，但市场就是这样，行情总是在过热中止步。高盛逆势看空，如果铜铝价格短期见顶，铜铝企业股价上行还有动力吗？
