油气的周期来了来说说有色，这几天有色也是起飞了，比如南方基金的有色金属ETF（512400，A/C：004432/004433）就起飞了。最新规模已经达到451.4亿（数据来源：同花顺，截至20260128）。这个基金我从去年10月22日就开始说了从10月22日开始算也有五六十个点了这几天有色在走加速，有粉丝又在问有色，所以今天我就把有色的逻辑再和大家梳理一下。以前有色金属的需求主要靠房地产和基建，就像餐馆的生意全靠附近工地的工人，工地一停工，餐馆立刻没人。但现在，客户换了。根据中国有色金属工业协会2026 年数据，新能源领域对铜的需求占比已经从2020 年的15% 飙升到32%。新能源车一辆用铜量是燃油车的4倍，2026年销量超过1900万辆。光伏风电更夸张，2026 年光伏新增装机达225GW（中性预期）。餐馆的客户从工地工人变成了写字楼白领，工地可能停工，但白领天天要吃饭。供应更跟不上。一座新铜矿从勘探到投产平均需要10-15 年。而且容易挖的矿早就挖完了，国际铜业协会2026年报告显示，全球铜矿品位从2000 年的1.2% 下降到0.6%，成本直接翻倍。更要命的是，全球铜矿产能高度集中在智利、秘鲁、刚果三个国家，占全球产量的46%。任何一个国家出点事，全球供应都会紧张。需求在爆发，供应跟不上，价格怎么可能不涨？所以这就是有色金属上涨的底层逻辑，而且ETF和具体的公司不同，ETF能吃到板块整体的涨幅，即使中间有个别公司暴雷了问题也不大，能够比较有效的分散一下板块的风险。而且这个ETF的背后是南方基金。南方基金1998年成立，中国首批获批的三家基金公司之一，27年经验，经历过金融危机、股灾、疫情，什么大风大浪没见过？截至2025年底，南方基金管理规模超过2万亿元，是国内管理规模最大的基金公司之一。规模大意味着流动性好，你想买能买到，想卖能卖掉。而且南方基金是国内最早做指数投资的公司之一，20多年经验，跟踪误差控制在行业领先水平。老牌资历、规模流动性、专业能力，南方基金就是老将挂帅。不过有色的风险也提醒一下，现在有色的涨得真的是挺多的，所以大家应该要更多的关注一下长期的走势，不要被短期的涨跌影响，也不要上头。而且一定要控制仓位，重仓猛干不可取，因为前期大家持有的都有不错的涨幅了，现在追高就没啥利润垫，有色虽好，但也不要贪杯哦~基金基金财经投资a股
