有色各品种涨价核心逻辑及A股龙头公司铜（供需缺口+AI/电网刚需）核心逻辑：供给端资本开支不足、矿石品位下滑，2026年增速不足2%；需求端AI数据中心、电网建设、新能源车持续拉动，全年缺口34-67万吨，叠加低库存，价格抗跌性强。A股龙头：紫金矿业、洛阳钼业、江西铜业、铜陵有色铝（产能天花板+绿电成本优势）核心逻辑：4500万吨产能天花板叠加电力约束，供给受限；新能源、基建、汽车轻量化带来明确需求增量，低库存支撑价格上行。A股龙头：中国铝业、云铝股份、天山铝业锂（去库+储能爆发，价格弹性大）核心逻辑：碳酸锂库存持续去化，新能源车与储能需求快速爆发，供给短期偏紧，价格迎来低位反弹。A股龙头：赣锋锂业、天齐锂业稀土（轻稀土为主，供给管控+需求高增）核心逻辑：行业实施供给配额管控，新能源汽车、风电领域需求高增，行业定价权持续提升。A股龙头：北方稀土、盛和资源锡（供给稀缺+电子需求回暖）核心逻辑：缅甸复产不及预期、印尼整治非法矿导致供给稀缺，库存处于低位；AI与半导体产业带动电子需求回暖，提振价格。A股龙头：兴业银锡、华锡有色黄金/白银（降息+避险，白银工业弹性更大）核心逻辑：美联储降息预期升温，叠加央行购金、市场避险需求，推动贵金属价格；白银兼具工业属性，需求端弹性更显著。A股龙头：山东黄金、中金黄金（黄金）；白银有色（白银）镍（印尼配额收缩+成本抬升，反弹可期）核心逻辑：印尼配额收缩叠加行业成本抬升，价格已现底部，新能源电池需求为价格提供坚实支撑。A股龙头：华友钴业、盛屯矿业免责申明：数据整理自网络平台，仅供交流学习，不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎。
