永辉超市胖改第二年预亏21亿学胖东来，居然学出了连续五年亏超百亿的业绩！去年亏1

永辉超市胖改第二年预亏21亿学胖东来，居然学出了连续五年亏超百亿的业绩！去年亏14.7亿，今年预亏21.4亿，亏损额同比扩大45.6%。“这是抄作业连名字都抄串行了吧？”但真相远比表面更残酷。一、亏在哪？关店381家、资产报废9.1亿的“休克疗法”永辉的“胖改”堪称一场外科手术式自残：2025年关闭381家低效门店，深度调改315家，仅资产报废和一次性投入就砸掉9.1亿元，停业装修再损失3亿毛利。更扎心的是，供应链改革引发缺货和毛利率下滑，境外投资减值又补刀2.36亿。说白了，永辉在用短期失血换长期生存资格，但血槽快见底了——资产负债率已达88.96%，流动比率仅0.63。二、胖东来模式水土不服？学其形难学其魂永辉调改门店确实有亮点：上海稳态门店扭亏为盈，济南华山环宇城店客流翻倍。但问题在于，胖东来的核心是极致服务+员工幸福感，而永辉仍陷在“规模执念”里。专家直言永辉商品力不足：品质拼不过山姆，价格战打不过折扣店，甚至“胖改”降价反而暴露此前定价虚高。更讽刺的是，永辉一边学胖东来“员工关怀”，一边因关店引发228起诉讼，涉案金额近7000万——文化内核没跟上，形式主义注定翻车。三、行业生死局：永辉的困局是传统商超的缩影永辉的挣扎是行业转型的极端案例。对比区域型玩家步步高，其2025年上半年净利润激增357.71%，因聚焦区域市场、调改仅13家店。而永辉全国布局的包袱太重，注定无法像区域品牌那样轻盈转身。更严峻的是，社区团购和会员店双面夹击，传统超市的“二房东”模式早已失效。永辉推“阳光供应链”取消进场费，短期阵痛难免，但这一步若不迈出，未来连参赛资格都没有。新CEO王守诚说永辉是“十年前的胖东来”，目标用2-3年走出生死线。但现实是，胖东来用十年打磨单店模型，永辉却想用三年改造全国网络。当行业进入品质零售深水区，用财务数据换转型时间的豪赌，成败关键不在“学谁”，而在能否找到适合自己的“中国式家庭超市”路径。 永辉超市胖改第二年预亏21亿