中国大抛美债 当地时间12月18日，根据美国财政部公布的数据显示，全球不少国家和地区以及投资者正在持续抛售美债，这也使得美国政府压力巨大。 在这场全球性的抛售浪潮中，中国的动作无疑最引人注目。 根据最新数据，仅在2025年10月份，中国就大举抛售美债118亿美元。 这一举动直接导致中国持有的美国国债总规模骤降至6887亿美元。 这个数字是什么概念？这是自2008年以来的最低点。 自2022年4月以来，中国的持仓规模就再也没有回到过1万亿美元的水平线之上。 显然，中国正在用实际行动，系统性地降低对美元资产的依赖。 中国的减持策略显得极为冷静和克制，采取的是“连续小幅抛售”的方式。 这种做法避免了对金融市场造成毁灭性的剧烈冲击，但其背后传递的战略信号却异常清晰，那就是逐步、坚定地与美元脱钩。 观察全球主要美债持有国的动态，更能看清当下的复杂局势。 作为第一大持有国的日本，在10月反向增持了107亿美元，使其总持仓攀升至1.2万亿美元，创下了自2022年7月以来的新高。 英国作为第二大持有国，同样选择了增持，购入了132亿美元，总持仓达到8779亿美元。 然而，这些盟友的“捧场”并不能掩盖美债信誉的整体颓势，反而更像是一种被迫的政治协同。 并非所有盟友都与美英步调一致。加拿大在10月份的举动就极具戏剧性，其当月大幅减持了惊人的567亿美元，持仓规模骤降至4191亿美元。 这已经是加拿大年内第三次单月波动超过500亿美元。 加拿大的剧烈操作，充分暴露了市场对美债未来走势的极度不确定和信心动摇。 即便是最亲密的盟友，也开始用脚投票，对美国的财政健康状况投下了严重的不信任票。 中国为何要如此坚决地抛售美债？核心原因在于规避迫在眉睫的巨大风险。 美国的债务雪球已经越滚越大，联邦债务总额已悍然突破38万亿美元，这是一个足以让任何经济体窒息的数字。 更令人触目惊心的是，仅在2025财年，美国需要支付的国债利息就高达1.2万亿美元。 这笔巨额利息支出，已经接近一个中等发达国家的全年GDP，美国的财政状况显然已经亮起了红灯。 国际评级机构也早已洞察到风险。权威机构穆迪此前已将美国的主权信用评级从顶级的Aaa下调至Aa1。 这一罕见的评级下调，直接反映了全球金融界对美国债务可持续性的深切担忧。 面对如此巨大的风险敞口，中国选择主动降低美债仓位，无疑是理智且负责任的自保行为。 这背后是中国正在加速构建自身金融安全“护城河”的宏大战略。减持美债，正是这一战略的关键一环。 在减持美债的同时，中国正在以前所未有的速度增持黄金。 截至2025年10月末，中国央行的黄金储备已连续12个月增加。 总量达到惊人的7409万盎司，黄金储备在外汇储备中的占比也升至9.28%，创下历史新高。 这一“减美债、增黄金”的组合拳，意图非常明确： 优化外汇储备资产结构，减少对单一美元资产的过度依赖，从而在波诡云谲的国际金融环境中，为国家经济安全筑起一道坚不可摧的屏障。 中国的持续抛售，正实实在在地加剧美国的财政压力。 最直接的影响就是推高美债收益率，导致美国政府的融资成本急剧上升。 同时，美债的拍卖需求也持续显得疲软，这迫使美联储可能不得不亲自下场“接盘”，通过印钞来购买国债。 这种饮鸩止渴的行为，最终只会进一步加剧美国国内的通货膨胀风险。 更深远的影响在于，中国的行动正在引领和加速全球的“去美元化”浪潮。 越来越多的国家开始意识到过度依赖美元的风险，并纷纷效仿中国的做法，寻求资产的多元化配置。 印度已经连续5个月减持美债，其持仓规模较年内高点降幅超过20%。 就连挪威这样一向稳健的投资者，也在10月一次性抛售了222亿美元。 全球央行都在转向增持黄金或探索非美元结算体系。 面对全球性的抛售潮，美国官方的反应却显得有些色厉内荏。 美国财长贝森特公开驳斥“抛售美国”的论调，并一再强调美债的全球需求依然强劲。这种表态更像是安抚市场的“定心丸”。 然而，市场的真实反应和企业家的警告却戳破了这层窗户纸。 科技巨头马斯克就曾毫不留情地警告，美国的债务危机已经使其“事实上破产”。 为了应对危机，美国政府正计划大幅削减开支。 美国面临的风险并未解除。2025年初，美国的债务上限问题将再度到期。 如果两党无法就此达成协议，美债市场将可能爆发严重的流动性风险，届时全球金融市场都将受到波及。
