中国大抛美债 当地时间12月18日，根据美国财政部公布的数据显示，全球不少国家和地区以及投资者正在持续抛售美债，这也使得美国政府压力巨大。 尽管在10月份，日本、英国选择了增持，但持仓排名第3的中国选择大量减持，目前持仓规模创下2008年以来的最低水平，引起全球高度关注。 作为美债第三大海外持有国，我们10月份一下子就减持了118亿美元，把持仓从9月的7005亿美元降到了6887亿美元，这个数字已经回到了金融危机时期的水平。 可能有人会问，日本和英国10月不是还在增持吗？日本一下子加到了1.2万亿美元，英国也涨到了8779亿美元，难道美债还有吸引力？ 其实这事儿得掰开看，日本连续十个月增持，说白了是没别的更好选择，手里的外汇储备体量太大，全球能容纳这么多资金的安全资产实在有限，只能矮子里拔将军。 而英国的增持更多是短期资金调配，反观我们中国，减持是实打实的长期趋势，从2011年1.3万亿美元的峰值降到现在，十几年间几乎腰斩，这背后全是清醒的考量。 最核心的原因就是美国的债务问题已经让人坐不住了。现在美国的国债总额已经突破38万亿美元，短短九个月就增加了2万亿美元，这是什么概念？相当于每天都在新增近80亿美元的债务，完全是“以债养债”的恶性循环。 更让人不放心的是，10月份美国还经历了43天的历史最长政府停摆，数十万公务员拿不到工资，经济运行都乱了套，连关键的经济数据都没法按时发布。 你想啊，把钱借给一个又能花钱又经常“停摆”的政府，风险能小吗？之前就有机构算过，光是中国减持这部分美债，就让美国政府每年多付120亿美元的利息，相当于他们国防预算的8%，这压力能不大吗？ 而且全球越来越多的国家都在跟着调整，不是只有中国在行动。加拿大10月减持得更狠，一下子抛了567亿美元，持仓直接降到4191亿美元；印度已经连续五个月减持，降幅超过20%；还有巴西，之前一个月就减持了136亿美元。 金砖国家里，中国、印度、巴西曾在一个月内合计抛售470亿美元美债，渣打银行都明确说“去美元化是真实存在的”。 这些国家都不傻，谁愿意把自己的外汇储备都押在风险越来越高的美债上？大家都在悄悄把鸡蛋从美元这个篮子里往别处挪。 中国减持的钱也没闲着，而是花在了更稳妥的地方。最明显的就是我们连续12个月增持黄金，到10月末黄金储备已经达到7409万盎司，差不多2305吨。 黄金这东西几千年都是硬通货，不像纸币能随便印，也不像美债会受政府停摆、债务违约的影响，把钱换成黄金，心里才踏实。 除此之外，我们还在扩大欧元、日元等非美元货币的储备，增持东盟国家债券，参与“一带一路”沿线的基建项目，这些操作都是为了让外汇储备更安全、更多元，不再被美元牵着鼻子走。 可能有人觉得美债收益率有时候还挺高，比如10年期美债收益率一度冲到4.18%，难道不可惜吗？但高收益背后是高风险。 美债收益率一波动，全球资产价格都得跟着抖，之前就出现过收益率飙升导致股市下跌的情况。而且美联储的政策一会儿加息一会儿降息，分歧特别大，谁也说不准未来利率会怎么走。 反观我们中国，现在更看重的是资产安全和长期稳定，而不是短期那点收益。把减持美债的资金投到国内的半导体、新能源等战略产业，或者去支持“一带一路”的实体项目，既能拉动经济，又能规避风险，这比拿着一堆美国“借条”靠谱多了。 还有个细节特别能说明问题，之前我们减持美债的时候，比利时的美债持仓突然从16亿美元涨到4684亿美元。 这可不是比利时突然有钱了，而是因为很多资金会通过比利时的清算行进行托管，这背后其实是全球资金在悄悄调整配置，大家都在通过各种方式降低对美债的依赖，只是没明说而已。 说到底，中国大抛美债，不是一时冲动，而是基于全球经济形势和国家金融安全的理性选择。美国的债务窟窿越填越大，美元的信用也在慢慢消耗，我们没必要陪着承担风险。 通过减持美债，增持黄金，多元化配置资产，我们既保护了辛苦积累的外汇储备，又为国家发展争取了更大的主动权。这一步步操作，稳扎稳打，既符合中国的利益，也给全球其他国家做了个好榜样——外汇储备安全才是第一位的，不能被单一资产绑死。 未来，中国大概率还会继续稳步减持美债，这个趋势不会变。毕竟，把命运掌握在自己手里，比依赖任何国家的债务都更可靠。
