砷化镓 1、近期商业航天产业链催化较多，国家航天局发布《推进商业航天高质量安全

砷化镓 1、近期商业航天产业链催化较多，国家航天局发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，朱雀三号开启火箭回收之路，打开了商业航天降低成本的空间。 2、轨道卫星捕获的太阳辐射强度为地面5倍，无昼夜、天气干扰，理论发电效率远超目前主流场景。 3、太空场景下，光伏电池需要解决的核心问题是抗辐射及稳定性。砷化镓及其多结叠层电池凭借成熟度与适配性，占据航天领域95%以上市场份额，是目前商业卫星与深空探测器的“标配电源”。其优势主要包括： ①量产转换效率超30%（实验室达34.5%），远高于晶硅电池20%的空间应用上限。②低轨环境寿命15-20年，为卫星设计寿命的1.5-2倍。③抗辐射能力为传统硅基电池10倍以上，10¹⁵e/cm²辐照剂量下效率衰减不足10%。④晶体结构稳定，可抵御高能粒子侵蚀。 4、目前HJT电池地面表现亮眼，但抗辐射设计未经验证，仅在临近空间飞艇等低风险场景小规模测试。晶硅电池昼夜温差易致封装开裂，实际寿命不足3年，1015e/cm2辐照下效率衰减达60%。钙钛矿电池在太空极端环境下离子迁移加剧，当前最高在轨模拟寿命仅1年，StarCloud试验星虽实现效率提升50%、寿命15年以上，但实用化需3-5年。 5、砷化镓电池在现有市场中渗透率较低，若后续在商业航天领域得以放量，产业链将迎来较大弹性。 6、原材料端建议关注砷镓冶炼企业、碳化硅衬底厂商，设备端关注MOCVD设备，制造端关注电池制造及封装环节，另外关注钙钛矿、HJT等环节受益标的。相关产业链标的：乾照光电、海特高新、有研新材、中微公司、上海海港、迈为股份等。