美国非常不愿意看到黄金暴涨。说白了，人类开采黄金几千年了，黄金存世总量高达20.8万吨，各国有3万吨，美国国库才八千吨，黄金是美国金融永远无法掌控的存在，随时在威胁美元的地位。 黄金作为一种稀缺资源，人类通过长期开采积累了约21.6万吨存量，各国央行持有总量约3.6万吨，美国储备维持在8133吨。这种金属分布全球，不易通过单一国家政策调控，年产量增长有限，仅靠矿山供应补充。1944年布雷顿森林体系确立时，美国设定35美元兑换1盎司黄金，其他货币挂钩美元。当时美国黄金储备占全球59%，主导汇率安排。 各国使用美元结算后，积累外汇，开始要求兑换黄金，美国库存面临持续流失。1960年代末，欧洲国家如法国运送美元到纽约联储，兑换黄金，加剧美国压力。1971年，市场投机活跃，美元贬值迹象显现。尼克松政府观察到黄金价格波动，决定采取行动。8月中旬，顾问团队讨论经济报告，最终选择切断美元与黄金联系，导致固定汇率体系瓦解。 黄金由此成为独立资产，不存在违约风险，美元则依赖国家信用支撑。2024年，全球央行购金量占总需求24%，许多机构计划继续增持。2025年第二季度，美元在全球外汇储备占比降至56.3%，创下1995年以来最低纪录。10月，现货黄金价格突破4380美元每盎司，美国债务规模超过37万亿美元，占GDP比例达130%。利率政策频繁调整，先加息后降息，影响市场预期。 欧美基金增加黄金ETF投资，通过交易平台买入份额。伦敦大学研究显示，这一轮金价上涨源于各国储备多元化，提供备用选项。黄金每上涨一步，就削弱美元共识基础，因为美元主导地位建立在全球信任之上，而黄金作为硬资产，成为检验标准。美国试图调控金价，但总量限制难以实现全面影响，这种情况突出美元体系潜在弱点。
