什么是 Carry Trade？ Carry Trade 是指套息交易，利用不同市场、不同货币之间的利率差进行套利交易。 比如日元利率长期维持在接近于零的低位水平，有时候还会出现负利率。而与此同时，美元的存款利率在4%左右。那么，我们就可以借入日元，之后兑换成美元，买入美国国债、存款产品，赚取“利率差”。 它是一种套利策略，利用的工具是“利率”。 在实际操作中，因为日元和瑞士法郎属于低息货币，美元、澳元、新西兰元等货币属于高息货币，所以常常会借入日元、瑞士法郎，换成美元、澳元，以赚取利息差。 不过，虽说这属于套利交易，但并非万无一失。它的风险点在于“汇率”。当套息交易的利润覆盖不了汇率货币的贬值时，就会产生亏损。 比如把低息的A货币兑换成高息的B货币，100万A货币兑了50万B货币。它们之间的利率差是4%。但在套息交易期间，B货币相对于A货币贬值了5%，50万的B货币就只能够换95万A货币了，还款时就会产生亏损。 当然，还有两种情况是“汇率升值”和“汇率不变”。 如果汇率升值，投资者不仅可以吃到利息差的收益，而且还能够拿到汇率升值的利润。有点儿“戴维斯双击”的味道，很香。如果汇率不变，那也能挣个利息差收益，也挺不错。
