四方股份：SST固态变压器龙头之一最新的OCP大会上，英伟达发布800V DC架构白皮书，采用中压整流器+固态变压器SST作为解决方案。SST被视为人工智能数据中心下一代供电方案的关键，这是一个全新的增量市场，最近一段时间相关概念股都有过一段不错的表现，但这是一个中长期的题材。综合看，SST固态变压器有望成下一代数据中心供电终极解决方案。据测算，未来SST市场空间有望达到500- 1000亿元，现在这些票都经历了一定幅度的回调，现在又到了二次布局的时候。四方股份公司是国内电力自动化设备的老牌龙头，推出的新一代SST数据中心供电方案采用了无工频变压器设计，能够实现中压AC直转低压DC，最高效率可达98%以上。 同时，公司可提供一二次电气设备、240～800V直流输出固态变压器，全面适配下一代数据中心800V直流供电结构需求。2025年上半年，四方股份中标阿里巴巴数据中心、移动数据中心、克拉玛依市碳和水冷数据中心等多个项目，彰显了产品技术力。除SST 之外，公司还可提供直流断路器、交直流保护装置等，是国内少有的能提供数据中心交直流配电系统一二次关键设备及解决方案的厂家，目前正在与国内外客户积极对接。25 年新签订单目标金额为突破100 亿元，同比增速约20%。公司将加大对市场和渠道的投入，凭借其技术实力和领先全球的经验优势抢占市场先机，有望再造一个四方。目前公司26年动态PE不到24倍，相对低估，二级市场该股放量创出历史新高之后，最大回调幅度已经达到15%且回到近期高位平台位置，后市一旦企稳有望展开新一轮上升行情。
