11月18日A股策略：两大盘面特征，再证存储大周期逻辑一、核心思路：量化主导下的市场博弈当前市场仍以量化模式为主导——冲高回落、探底回升、板块跷跷板轮动已成常态，这套玩法大家早已熟悉。今日领涨主线集中在AI应用、能源金属（锂、钴）、电解液、军工贸易、煤炭、磷化工等；而自主可控方向（存储、算力、储能）则多呈现高开低走态势。各板块均有消息催化，典型的量化炒作逻辑：谁掌握市场主导权，玩法就围绕谁展开。显然当下机构进入休息状态，量化资金便主导了盘面节奏。今日盘面有两个关键特征值得关注：1. 板块资金切换明显：电新板块成交额占比从12%飙升至38%（2021年历史峰值为41%）；TMT板块日成交额5900亿，占总成交额约29%，较前期高点萎缩近65%。2. 题材小票主导行情：电新与TMT均以题材小票表现为主，趋势大票相对弱势，反映出主观资金参与度持续降低。综上，当前市场节奏极难把握：建议以波段做T为主，避免陷入“天天过山车”的被动；若实在难以拿捏，不妨耐心观望。无需过度担忧，科技板块超跌后已逐步显现企稳迹象。二、板块节奏与操作策略1. 存储方向：坚守产业逻辑，看好原厂机会不少人纠结于存储的“趋势走坏、破位下行、市值过大”等交易层面逻辑，对此无需过多解释——产业逻辑才决定趋势周期。从海外市场看，利基存储赛道趋势明确：华邦电、南亚科上涨5%，距历史新高仅一步之遥；DRAM领域美光、海力士均实现反包。A股方面，兆易创新、普冉股份等原厂产品价格持续上行，甚至出现“一月一价、一周一价”的态势，华强北存储代理及渠道端的抢货热潮，已直观反映利基存储的供需紧张。中芯国际赵总在业绩会上也明确指出：受AI需求拉动，产能向高端倾斜，大型供应商逐步放弃碎片化、少量多样的利基市场（NOR flash、SLC/MLC NAND），中小厂商迎来发展机遇。且这类产品替代难度高，新产能从研发到量产至少需16个月，供需缺口将长期存在，价格高位也将持续。因此，继续坚定看好存储原厂标的。2. 新能源赛道：上游撤退，分支套利此前我们长期跟踪新能源三大分支（固态电池、储能、逆变器）及上游锂矿、电解液6F。当前节点策略调整：- 上游锂矿、电解液6F：建议择机撤退；- 三大分支（固态电池、储能、逆变器）：维持套利玩法，不恋战、重波段。3. 科技方向：消息刺激下的反弹套利今日科技板块围绕国产算力、AI应用、光概念展开反弹，核心驱动为周末消息面刺激，均以套利逻辑为主，暂未出现机构资金共识：- 国产算力：受相关概念催化，前期套利失败的标的（如华丰科技）今日修复，建议以高抛低吸为主；- AI应用：受阿里相关消息刺激，热度冲高，但仍属套利行情，长期跟踪的昆仑万维、用友网络、能科股份、汉得信息等，继续波段操作；- 光概念：受巴菲特买入谷歌消息带动，此前复盘提及的标的可继续把握套利机会，反复操作即可。4. 红利方向：煤炭与电解铝轮动仅跟踪煤炭、电解铝两大分支：今日电解铝回调，资金切换至煤炭。后续预计这两个方向将呈现资金反复轮动、内部切换的格局，把握波段节奏即可。5. 国产算力：超跌企稳，耐心布局国产算力相关标的（推理端：芯原股份、海光信息；交换机芯片：盛科通信；晶圆代工：中芯国际；配套：生益电子等）已开始出现企稳动作，大概率迎来超跌反弹。对于这些反复强调的标的，建议保持耐心，逢低布局。综上，近期量化主导的市场生态随机性较强，难以给出具备持续性的明确方向，核心还是围绕“波段套利、高抛低吸”展开，控制仓位、放平心态更关键。
