液冷服务器再度崛起！利欧股份只算小弟，真正国产液冷先锋是这三家，已全部商业化落地

AI算力爆发，液冷服务器成为刚需赛道！随着英伟达推出100%全液冷系统，行业商业化全面加速。近期活跃的利欧股份，液冷泵仍处于对接验证阶段，在赛道中只能算小弟。真正站在第一梯队、实现商业化批量交付的国产液冷服务器先锋，是以下三家企业！

一、川润股份：液冷国标起草单位，订单已落地交付

公司是《数据中心液冷系统技术规范》第一起草单位，拥有30年液冷温控技术积累，液冷方案可实现PUE低至1.05-1.08，服务智算中心、超算集群等高功率场景。目前液冷业务已持续获得国内外客户订单并交付，商业化走在行业前列。技术面：周线自去年8月突破横盘后，经历近半年调整，近期重新拐头向上，距离前期新高仅一步之遥，趋势重回强势。

二、飞龙股份：液冷泵批量交付，合作40+行业龙头

公司22kW大型IDC液冷泵已通过客户验证并批量交付，是AI服务器散热核心部件供应商。在服务器液冷领域，已与HP、台达、酷冷至尊、英维克等40多家头部企业建立合作，项目落地速度快、客户壁垒高。技术面：2025年初进入上升通道，保持震荡上行格局；去年8月在均线上方横盘整理，近期再度发力、刷新阶段新高，走势稳健。

三、三花智控：热管理全球龙头，液冷+机器人双先锋

不仅是人形机器人核心标的，更是液冷服务器核心部件龙头。公司为液冷系统集成商提供阀、泵、换热器、冷板等关键配套，已进入英伟达、华为等头部供应链，产品批量供货、合作稳固，订单排期饱满。技术面：2025年9月突破横盘开启震荡上行，近期缩量回踩上升均线附近，属于强势回调，中长期逻辑扎实。

总结：利欧股份尚在验证期，而川润股份、飞龙股份、三花智控均已实现商业化落地、批量交付、头部客户背书，是当前液冷服务器赛道真正的第一梯队！

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