退休人群价值投资专属实操清单 （适配养老资产配置，低波动、稳增值，简单易执行） 1 核心原则：始终把本金安全放在第一位，放弃短期暴利幻想，追求长期稳健的复利收益，不参与任何题材炒作和短线博弈；指数基金可作为核心配置，契合普通投资者“稳中有进”的需求（呼应巴菲特“普通散户最优投资是指数基金”的理念）。 2 标的选择：分两类配置，兼顾确定性与分散性 个股：只选“高确定性”标的，避开小众冷门股，优先选消费、医药、公用事业等刚需赛道的行业龙头，满足3个基础条件——连续5年净利润正增长、股息率≥3%、市盈率处于历史30%分位以下。 指数基金：重点配置宽基ETF和红利ETF，如沪深300ETF（覆盖大盘核心资产）、中证500ETF（覆盖中小盘成长标的）、红利ETF（高分红、低波动），可直接替代部分个股仓位，降低选股难度。 3 仓位配置：分散布局不重仓，基金与个股合理搭配 单只股票仓位不超过20%，单行业仓位不超过30%，建议配置3-4只个股+2-3只指数基金，合计5-6个标的，规避黑天鹅风险； 预留10%-20%现金，市场大幅下跌时（如指数回调15%以上）补仓指数基金或低估个股，不满仓操作。 4 买入时机：不追高、不抄底，分批布局更稳妥 个股：在估值合理/低估区间分批买入，每次买入1/3仓位，下跌5%-8%再补1/3，不一次性梭哈。 指数基金：可采用“定投+逢低加仓”模式，每月固定时间投入1/12仓位，若指数回调超过10%，额外补1/6仓位，降低择时难度。 5 持有与调仓：长期持有为主，低频调仓不折腾 持有周期至少3-5年，个股不被短期股价波动影响，指数基金可长期持有（宽基ETF适合穿越牛熊）； 每季度简单复盘：个股看净利润、营收是否大幅下滑、分红政策是否变更；指数基金无需频繁调整，若标的跟踪误差过大（超过2%）可更换同类ETF； 每半年做1次小幅调仓，比如个股仓位过高时，减持部分换入低估指数基金，保持配置平衡，不频繁交易。 6 止盈止损：止盈不贪，止损果断 止盈：单只个股盈利50%-80%可分批止盈20%-30%，保留底仓；指数基金盈利30%-50%可部分止盈，或设置“年化10%达标止盈”，不追求极致收益。 止损：个股若基本面走坏（如连续2个季度亏损、核心业务萎缩），立即止损；指数基金无需止损，短期下跌可通过定投摊薄成本，长期持有穿越周期。 7 操作节奏：无需天天盯盘，省时省力 个股：每周看1次股价，每月梳理1次基本面； 指数基金：每月查看1次定投执行情况，每季度核对1次跟踪误差； 不被投资占用过多精力，把时间留给生活、陪伴家人。 8 避坑红线：守住养老资产底线 不碰ST股、业绩亏损股、股价大幅波动的题材股，不跟风听消息炒股； 不相信“保本高收益”说辞，远离杠杆、融资炒股； 指数基金优先选规模大（≥50亿）、费率低（管理费+托管费≤0.6%）、跟踪误差小的标的，避开小众冷门ETF。 9 收益预期：合理设定目标，追求稳稳的幸福 年化收益目标以6%-10% 为宜，个股+指数基金的组合可平衡收益与风险； 理解复利的力量，比如年化8%，9年资产即可翻倍，不急于求成。 10 心态管理：平和面对波动，不攀比、不焦虑 接受短期浮亏：个股和指数基金出现10%-20%的浮亏是常态，只要基本面/指数长期逻辑未变，耐心持有即可修复； 不和他人攀比收益，按自己的节奏操作，投资是为了改善生活，而非增添负担。
