石油生产下降，俄罗斯或丧失战争潜力 据美国战争智库分析，2025年12月俄罗斯公布的石油产量已降至每日832.6万桶，比2024年的日产量减少了100万桶！ 而且，世界原油价格大幅下跌，俄罗斯原油的贴水不断扩大，最高可达24美元；另外，西方制裁和乌克兰不断打击，进一步加剧了局势恶化。 俄罗斯原油生产不断削弱，战争潜力正在失去，2026年将是达到极限。 2025年俄罗斯原油市场因价格低迷、出口收入暴跌、财政承压、市场份额萎缩及制裁加剧而遭重创，其表现包括乌拉尔原油均价低于盈亏平衡线，海运出口降至350万桶/日以下，财政赤字扩大等。 具体表现在： ——2025年11月油气收入同比跌34%，前11个月累计降幅达21%；乌拉尔原油价约34-36美元/桶，低于41-46美元盈亏平衡线，卖一桶亏一桶。11月石油及制品出口收入109.7亿美元，为2022年2月以来的最低水平。 ——出口市场萎缩，印度大幅减购，欧洲份额降至11%；运输俄罗斯石油的影子船队运力受制裁下滑，11月海运出口回落至每日350万桶以下。 ——财政预算方面，前10个月俄罗斯联邦预算赤字约4.19万亿卢布，全年油气收入预计1050亿美元，同比降近25%，远低于预算预期。 ——制裁加码，欧盟将海运原油价格上限下调至约48美元/桶，于一开始的60美元，下降了12美元，并设随市调整机制，进一步压缩俄罗斯石油的利润空间。 俄罗斯是全世界重要的能源生产与出口大国，石油的销售收入是俄罗斯国民经济的重要支柱，占到其财政预算的半壁江山，随着俄罗斯石油生产和销售的下降，现在不可能是越打越有钱了，真真实实的是国民经济运转都有困难，旷日持久的收钱的战争可能难以为继。 自从俄罗斯最近同意谈判就可以看出来，打了4年的战争仍然焦酌，战场上举步维艰，骑虎南下，而赖以支撑的石油收入锐减，巧媳妇也难为无米之炊，威武霸气的战斗民族也有打不动的时候，就是不知道俄罗斯如何收场了。
