矿业巨头力拓、嘉能可探讨合并，就潜在矿业大交易展开早期磋商 ¬ 澳大利亚力拓与瑞士嘉能可证实双方已就潜在交易展开初步磋商，但尚未正式提出收购要约 ¬ 根据英国收购规定，力拓公司须在 2026 年 2 月 5 日前明确是否参与竞购 ¬ 分析师指出，若达成协议，将组建全球规模最大的矿业集团，其合并市值预计接近 2,070 亿美元 全球矿业公司正面临战略金属需求激增与供应持续受限的双重压力，促使大型企业集团寻求扩大规模并强化投资组合。 在此背景下，嘉能可与力拓的合并或将缔造全球最大的矿业集团。 力拓与嘉能可本周证实，双方已就可能合并部分或全部业务展开初步磋商。 两家公司均强调此次谈判仅为探索性磋商，现阶段无论是原则性还是具体框架，均未形成正式要约。 公司声明 双方在各自声明中表示，目前尚无法确定这些谈判能否促成交易。 这些公司同时表示，任何潜在交易仍需通过严格的监管审批。 嘉能可表示，目前正在考虑的方案是通过法院批准的重组安排被力拓收购，这种结构在英国交易中较为常见。 力拓公司确认了初步磋商结果，并表示若最终决定提交收购要约，保留调整潜在对价形式及构成的权利。 该时间表现已成为明确的监管框架。力拓公司须在 2026 年 2 月 5 日伦敦时间下午 5 点前，宣布是否正式提出收购要约或决定终止收购。 非洲资产和市场背景 当前投资者正日益关注铜及其他关键金属，这些金属对电气化、能源基础设施和能源转型至关重要。 铜价持续走高，加之全球供应增长引发担忧，使得大型矿业资产的战略价值显著提升。 在此环境下，整合已成为一项重要工具，既能保障资产规模，又能实现资本密集型投资的共享，同时增强抵御大宗商品周期波动的能力。 以加拿大泰克资源公司和英国英美资源集团为例，这两家跨国企业已就合并事宜展开数月磋商，拟组建全球五大铜生产商之一，预计市值将突破 500 亿美元。 据路透社报道，杰富瑞分析师表示："这两家集团潜在合并的架构仍不明确且可能较为复杂，但我们认为双方仍存在实现显著价值创造的路径"。 路透社补充称，该交易或将缔造"全球最大矿业集团"，合并市值预计接近 2,070 亿美元。 力拓和嘉能可已构建多元化且具有互补潜力的投资组合，其中包含大量非洲业务布局。 嘉能可集团凭借在刚果民主共和国南部多个矿区的持股，跻身该国铜钴行业领军企业行列。 2024 年，其卡莫特铜业公司和穆坦达矿山的铜产量合计达到 22.45 万吨，钴产量总计 3.51 万吨。 力拓公司在几内亚开展铝土矿和铁矿石业务，其西芒杜项目于 2025 年底投产，是全球规模最大的铁矿石开发项目之一。 该集团还通过矿砂和钛铁矿业务在南非和马达加斯加开展业务。 2025 年 12 月，这家英澳合资矿业公司宣布，计划通过资产组合评估筹集 50 亿至 100 亿美元资金，旨在剥离非战略资产或低效资产，重新聚焦铁矿石、铝、锂和铜等核心业务。 来源：ecofinagency
