全球跟踪规模超600亿美元的彭博商品指数（BCOM），将在2026年1月8日开启年度权重调整 。彭博商品指数（BCOM）的年度权重再平衡。这并非传统的供需关系变化，而是一场被动资金必须执行的“机械性操作” 。 当某类资产（如黄金、白银）连续跑赢指数，权重被动升高后，基金必须卖出高估资产、买入低估资产，以回归目标配置。 这是一次“史无前例”的被动卖盘： 黄金： 预计约 3% 的期货持仓被抛售，涉及资金约 68亿美元。 白银： 情况更糟，预计约 9% 的期货持仓被抛售。由于白银市场体量小，这9%的抛压相当于其未平仓合约的很大一部分，被市场称为“史上最强单次抛压”。 “2026首场大考”本质上是一次规则驱动的强制减仓。 它会造成短期的阵痛，但很难改变贵金属长期的牛市趋势。对于聪明的投资者来说，当别人因为恐慌指数调整而卖出时，这反而可能是一个冷静吸纳的机会。
