登封建投被银行告上法庭，担保链崩了，地方城投还能撑多久？ 登封市负责城市建设的国有企业登封建投，被华夏银行郑州分行告上法庭，因为它为旗下子公司登封电厂的贷款做了担保，这笔三千七百多万元的款项未能按时偿还，法院将登封建投列为失信被执行人，案件编号是2025年中原区法院第5570号，直到2026年1月，欠款问题仍在协商解决中。 这公司账面上规模很大，总资产接近220亿，净资产达到148亿，但负债里藏着一个大问题，就是对外担保金额超过15亿，占到净资产的十分之一以上，其中1.5亿是给已经失信的登封电厂和中岳非晶做的担保，还没有反担保措施，相当于白白承诺，这样的操作确实显得有点冒险。 它不仅自己承担风险，旗下多家子公司也面临法律执行，涉案总额接近一亿元，部分公司的股权已被冻结。原本以为集团架构能起到风险隔离作用，结果却成了传递风险的通道，一家子公司出问题，母公司的信用跟着受损，融资变得更困难，债务偿还压力加大，恶性循环就这样形成了。 这件事背后其实挺讽刺的，城投公司原本只是负责修路和盖楼的工作，却跑去为发电厂和非晶材料企业提供担保，变成了地方财政的隐形兜底方，没有人去管这种做法是否合规，也没有人把担保纳入预算里面，投资人一直认为城投的担保就代表政府背书，现在才明白，地方财政一旦紧张，担保池马上就变成风险区域。 河南、山西和贵州这几年来都发生过类似情况，比如平顶山一家城投公司为焦化厂担保后违约，吕梁一家城投所担保的煤电项目公司进入破产重整。这些案例的共同点在于，被担保的对象不是基建类项目，没有稳定现金流，也缺乏法律约束力。银行愿意放贷，城投也敢于担保，最终风险就卡在中间环节。 这笔债务没有造成债券违约，但非标融资的利率一下子涨了三百个基点，华夏银行正在处理这件事，法院还没有决定怎么处置相关资产，双方还在继续协商，征信系统里登封建投的逾期记录越来越多，子公司也跟着被预警，今后再想参与PPP项目或者政府购买服务，基本已经不可能了。 截至2026年1月，河南省还没有推出清理城投担保的政策，财政部也没有明确非主业担保要怎样处理，登封这个案例就成了大家关注的风向标，地方究竟会真正化解债务，还是继续维持表面平稳，答案很可能就在接下来的几个月里出现。
