全球第一梯队！AI+医疗2025突破2026催化，10只价值龙头闭眼入一、全球地位中国AI医疗稳居全球第一梯队，基层覆盖与影像AI装机量全球领先，医疗AI三类证累计207款，临床大模型如MedGPT全球测评表现突出；在AI制药、高端器械AI化领域与美国并跑，整体呈现“应用领先、技术并跑”格局。二、2025年核心突破1. 医疗AI三类证新增41款，影像、心电、病理成主力，覆盖85%三甲医院。2. 联影uAI 3.0、华为盘古医学版等多模态医疗大模型进入临床流程。3. 药明康德、康龙化成AI平台让新药研发周期缩短50%、成本降60%。4. 骨科、腔镜AI导航手术量同比增80%，手术机器人规模化提速。5. 医保AI控费落地，违规报销核查效率提升90%。三、核心价值1. 效率革命：AI影像阅片效率提升10倍，临床文书减负40%+。2. 资源下沉：基层诊断准确率达85%+，三甲能力“复制”到县域。3. 成本重构：新药研发周期与成本大幅优化，医保支出更合理。4. 精准医疗：多组学+AI实现肿瘤早筛、慢病个性化干预，并发症风险降25%+。四、2026年催化与预期1. 五部委政策落地，临床专病大模型与智能体规模化试点。2. 多模态医疗大模型获批临床，商业化加速。3. AI辅助诊断纳入收费，医院AI采购预算增50%+。4. AI制药进入II/III期临床高峰，手术机器人参与医保谈判。5. 国产AI医疗设备/软件获FDA认证，出海营收增60%+。五、A股AI医疗10强（高结合度+高利润）1. 联影医疗（688271）：uAI平台+影像AI，三类证12款，2025年AI业务利润占比25%+。2. 科大讯飞（002230）：智医助理+星火医疗大模型，覆盖20省基层，年增收3亿+。3. 康龙化成（300759）：AI药物发现+临床前CRO，研发周期缩短40%，毛利增15%。4. 安必平（688393）：病理AI龙头，宫颈癌筛查市占率第一，AI业务毛利率45%+。5. 药明康德（603259）：AI DEL+化合物筛选，年服务收入50亿+，AI降本20%。6. 爱尔眼科（300015）：眼科AI筛查+手术导航，单院效率增30%，净利率至18%。7. 万东医疗（600055）：百度脑AI影像系统，AI提升设备溢价，毛利率至38%。8. 迈瑞医疗（300760）：重症AI监护+超声AI，设备AI化带动均价增20%。9. 开立医疗（300633）：超声AI测量+内镜识别，AI功能占超声营收15%，增速50%。10. 中科曙光（603019）：医疗算力+AI大模型训练，为联影、讯飞提供算力，毛利增25%。六、投资策略• 重仓配置：优先选联影医疗（设备+AI一体化，业绩确定）、科大讯飞（基层覆盖+大模型壁垒）、康龙化成（AI制药高成长）；均衡型加迈瑞医疗、药明康德分散风险。• 参与节奏：1月逢低建仓（50%仓位），2026年Q2政策/订单落地再加仓至80%，设20%止损。• 风险控制：避开纯概念无落地标的，聚焦有三类证、订单、规模化利润的公司。
