1.2日港股开门红：去年年底美股疲弱，今天亦缺乏南下资金加持，但港股仍然实现了开门红，恒指更一举大涨。类似的偷袭大涨总是似曾相识，但乐观看，去年底有基准消息或导致资金流出，而刚进入新一年，机构说不定趁机来港股短炒反弹。另参考韩国和台湾股市，资金都在为新一年建仓作准备。板块方面，科技股有很多催化，成为带领股市上涨的动力，特是作为2026新股首秀，壁仞科技市值涨逾70%至800亿。当前A股同业摩尔线程和沐曦股份，在大跌后市值仍然逾2000亿，而壁仞还不到千亿，这也反映泡沫有多大。当然，估值确是高，但在大环境下，国产GPU代表了独立自主，其高市值相信也是管理层乐意见到。另一方面，百度拟分拆昆仑芯业务并于香港IPO。百度也提过估值催化在于芯片和Robotaxi，而这两个因素看来越来越积极。前者受益于国产GPU的上市热度，后者相信会受益于特斯拉。据报导，特斯拉FSD首次在真实交通环境下完成横跨美国的长距离行驶，全程2732英里，2天20小时，100%依赖FSD。目前国内Robotaxi都已能在单个城市实现盈规平衡，不过相比下，特斯拉能验证盈利能力的意义更大。而且重点是券商大概不会等待其完全验证后才按计算器，这相信也会成为特斯拉股价创新高的另一轮动力，从而带动整个板块，特别是国内不少企业在海外已有布局。无论如何，港股仍在疯狂IPO，继续产生流动性影响，特别是估值已经在提升不少下，波动容易较大。A股整体或会清晰一些，流动性较好，且有政策托底，而机器人+国产GPU等风口亦主要看A股，港股还是红利、大宗以及科技股为主。
