祝贺印度。不管今年明年，印度GDP超过日本成为第四大经济体只是时间的计算问题。 中国GDP超过日本是2010年，不过当时中国成为了世界第二大经济体。 而现在印度追赶日本的态势，和当年中国的情况虽有不同，但最终超越的结局已经基本注定。 印度新闻信息局刚发布的年终经济评估报告显示，印度当前GDP已经达到4.18万亿美元，刚好超过日本成为世界第四大经济体。 虽然这个结论还需要2026年官方最终核算数据来确认，但国际货币基金组织早就给出过预测，即便今年没完全敲定，2026年印度GDP也将达到4.51万亿美元，同期日本预计只有4.46万亿美元，超越已是板上钉钉。 印度这些年的经济增速一直领跑全球主要经济体。2021到2024这四年里，印度年均GDP增速分别达到9.7%、7.6%、9.2%和6.5%，这样的增长力度放在全球范围内都十分亮眼。 庞大的人口红利是印度经济增长的核心支撑之一。印度人口已经超过14亿，而且人口结构非常年轻，这不仅让印度拥有了丰富且廉价的劳动力资源，更催生出了广阔的消费市场。 这样的市场规模对国际资本有着极强的吸引力，不少跨国企业都愿意到印度布局生产和销售。 数字技术的发展也给印度经济注入了新活力。印度在信息技术和软件服务领域积累深厚，这些优势正在推动传统产业加快数字化转型，带动相关产业协同发展。 莫迪政府推行的“印度制造”和“国家基础设施管道”两大计划也开始显效。手机制造、纺织、汽车零配件等领域在政策推动下快速发展，一定程度上弥补了印度制造业的短板。 全球产业链重构的浪潮也给了印度机会。现在不少国家都在拉拢印度，这一预期提升了印度的国际关注度，也让大量直接投资流入印度市场。 和印度的高速增长形成对比的是，日本经济正在陷入持续的困境。日本内阁府最新发布的二次统计报告显示，今年三季度日本实际GDP环比萎缩0.6%，折合年率萎缩2.3%，这是日本经济六个季度以来的首次萎缩。 企业资本支出由涨转跌是日本GDP下滑的主要原因。受美国加征关税等政策不确定风险影响，日本企业投资变得格外谨慎，原本初步统计的环比增长1.0%直接下调至下降0.2%。 外需疲软也在拖累日本经济。美国市场占日本出口总额的两成，美国对大部分日本进口商品征收15%的高关税，远高于此前2%到3%的水平。 受此影响，日本对美出口已经连续七个月同比下降，汽车、半导体制造设备及医药品这三大核心出口类别遭受重创，外需对经济增长的贡献直接变成了负0.2个百分点。 内需方面的表现同样不尽如人意。在通胀困扰下，占日本经济比重一半以上的个人消费仅环比小幅增长0.2%，这样的增长幅度完全不足以支撑整体经济。 更关键的是，日本居民收入增速赶不上通胀速度，10月份经通胀调整后的实际工资同比下降0.7%，这已经是连续第十个月萎缩。 少子老龄化和通缩问题长期困扰日本经济，这些问题短期内看不到解决的希望，这也意味着日本经济大概率会继续维持低速增长。 国际货币基金组织已经下调了日本2025到2026年的增速预期，预计仅能达到0.6%，这样的增速在印度6%以上的年均增速面前，差距只会越来越大。 不过需要注意的是，印度这次赶超日本，和中国2010年赶超日本的情况有着本质区别。 2010年中国GDP达到5.8786万亿美元，同期日本为5.4742万亿美元，中国不仅超越日本，更直接跃居世界第二大经济体。 当时中国的赶超是建立在坚实的产业基础上的，制造业规模已经具备相当体量，出口份额在全球占据重要地位，经济增长的内生动力强劲。 而印度这次的赶超，有不少特殊因素加持。汇率波动就是关键推手之一，2024年日元对美元贬值20%，直接导致日本GDP以美元计价缩水1.2万亿美元，这给了印度名义上反超的机会。 按实际GDP计算，2024年印度3.91万亿美元仍落后于日本4.02万亿美元，真实产出还没实现真正意义上的超越。 印度的统计口径也存在争议。印度采用2011到2012财年的老旧统计基期，这个基期正值印度经济低谷，可能会人为推高后续增长率。 印度还将非正规经济甚至“晒干的牛粪”计入生物质能源产值，统计范围远超多数国家标准，国际货币基金组织连续两年给印度GDP统计打C级，认为其增速年均被高估2.5%。 更核心的差距在人均GDP上。2024年印度人均GDP仅为2694美元，还不到日本同期32487美元的十二分之一。 印度还有2亿青年处于失业状态，女性劳动参与率仅23%，民生水平和经济规模严重脱节。制造业占GDP比重仅14.7%，全球出口份额不足2%，产业体系还很薄弱。 所以说，祝贺印度的同时，我们也要客观看待这次赶超。印度的经济增长潜力值得肯定，人口红利和市场空间是其长期优势。
