【从670亿市值到黯然退市：洪九果品的两年警示】 2022年9月，洪九果品登陆港交所，凭借“端到端”水果供应链模式，一度创下670亿港元市值，创始人邓洪九也完成了从朝天门扁担小贩到上市公司老总的蜕变。然而短短两年，这家“水果第一股”便因危机缠身黯然退市，其跌宕轨迹，为市场敲响了警钟。 邓洪九的创业史，是专注深耕的范本。17岁入行，他从产地直供生意起家，深耕水果行业三十余年，布局海外采购基地，成为国内头部榴莲分销商，用“爱一行专一行”的韧性，敲开了资本市场的大门。但上市后的激进扩张，却暴露出能力与野心的失衡。由于缺乏资本市场运作的专业知识，公司未能破解“高预付、长应收”的现金流困局，2023年上半年，贸易应收款超百亿，账面现金却不足6亿元，资金链濒临断裂。更因大额异常预付款交易存疑，审计机构辞任，直接触发停牌危机。 家族式治理的短板，更是加速了企业崩塌。洪九果品核心岗位多由邓洪九家族成员把控，外部专业人才难以介入决策，董事会监督机制形同虚设，当独立非执行董事集体辞职，公司治理彻底陷入瘫痪。反观行业同行，凭借职业经理人架构与规范治理体系，实现了稳健发展，两者对比，高下立判。 2024年3月，因未能按时披露年报，洪九果品正式停牌。随后核心高管涉案被查，公司运营停滞，债务重整无果，最终难逃退市结局。其股价较发行价暴跌超95%，数百亿市值化为乌有。 洪九果品的起落，留下深刻启示：专注是创业的基石，但企业迈向更高阶段，必须以匹配的专业能力、规范的治理体系为支撑。创始人的野心需量力而行，唯有能力适配野心、治理支撑规模，才能在市场浪潮中行稳致远。
