高速连接器之争：立讯精密PK安费诺，谁能赢得英伟达的订单？ 昨天，立讯精密的涨停似乎与Iphone17的发布关系不大。或只因9月10日-11日光博会期间，立讯展出的基于CPC（共封装铜互联）技术的交换机样品。 在人工智能与算力竞争激烈的当下，核心硬件的国产化及供应链突破备受关注。立讯精密近期在机柜高速连接器领域的进展，不仅有望打破美国厂商安费诺的长期垄断，更可能开辟出 “再造一个立讯” 的利润空间。 打破垄断，高端连接器不再 “美商独供” 机柜高速连接器是算力设备内部数据传输的核心环节，此前该领域长期由美国安费诺独家供应，几乎形成垄断格局。如今，立讯精密的新产品即将切入英伟达机柜的高速连接器业务，成为打破这一局面的关键力量。 以英伟达 NVL72 型号的机柜连接器为例，安费诺产品单柜价值约 12 万美金，而立讯的同类产品单柜价值 10 万美金，在性能匹配的前提下，立讯产品更具成本优势。 “再造一个立讯” 的利润支撑 从市值逻辑看，截至2025年9月12日收盘，立讯精密当前约 3823亿的市值，源于 “传统主业年利润 210 亿” 与 “已导入 英伟达连接器业务（预计增长至 30 亿）” 的综合估值。而据测算，仅高速连接器业务，2026 年有望贡献约 60 亿利润，2027 年更是可能达到 158 亿 —— 这意味着该业务的利润空间，几乎能支撑 “另一个立讯” 的成长。 这种增长并非空中楼阁：随着英伟达等厂商对算力需求的提升，高速连接器的市场需求量持续扩大。以英伟达的产品为例，其每个核心芯片（Die）需支持 18 个 NVLink 端口，高速连接器成为数据传输的刚性需求。 技术壁垒：从 “跟跑” 到 “领跑” 的底气 高准入门槛突破：高速连接器需通过英伟达的严格验证（非普通代工厂可参与）。目前匹配 NVLink 5.0 的 224G 连接器仅安费诺能供应，而立讯有望在今年 9-10 月通过验证，成为英伟达的直接供应商（并非为安费诺代工）。 自主研发无专利掣肘：此前美国发起的 “337 调查”（专利诉讼）中，立讯的自研技术成功过关，不存在专利纠纷隐患，避免了 “卡脖子” 风险。 产品性能优势：作为 “连接器起家” 的企业，立讯的 224G 连接器在良率与可靠性上优于安费诺，下一代 448G 产品更有望成为全球率先大规模供货的型号。 延伸与展望：不止服务单一客户 高速连接器的需求并非局限于英伟达一家。其他计算芯片厂商的产品，同样需要同类连接器实现数据传输，立讯的技术与产能布局，为后续导入更多客户预留了空间。此外，连接器的附属铜缆业务立讯也已布局，尽管未来 “正交背板” 可能对部分铜缆需求形成替代，但核心连接器的需求仍具确定性。 立讯能突破垄断，核心源于技术与制造能力的积累： 立讯精密在高速连接器领域的突破，为自身打开了新的成长天花板。从打破垄断到技术领跑，再到利润空间的释放，其 “二次成长” 的逻辑正一步一步走向清晰。
