11月12日A股策略：机构年底效应发酵，市场无序轮动下宜降预期一、核心思路：理性看待震荡，聚焦长期逻辑投资路上不妨保持正向心态，不喜可从容取关，若能有所增益，虚心学习方能持续精进，欢迎大家理性交流探讨。当前市场缺乏清晰的基本面与逻辑支撑，完全由量化主导套利，走势套路化明显：昨夜外围大涨、美股AI股反弹，A股依旧难逃高开低走；昨日强势的大消费板块，今日开盘遭砸盘，午后探底拉升后尾盘再度回落，所谓“高低切换”难以成立。关于通胀数据反转的讨论，无需过多辩论，宏观经济复杂且难以尽述，听众亦易陷入困惑，各方观点言之有理即可。板块轮动呈现无序特征，电力设备、新能源赛道与“马字辈”概念随机切换，而算力方向持续领跌，一方面受“严禁基金漂移”政策影响出现纠偏，另一方面盘中银行板块异动引发短期恐慌。这种无序轮动的格局预计仍将持续一段时间，操作难度较大。二、板块节奏解析：聚焦确定性，规避短期投机1. 存储方向：产业逻辑支撑，坚定跟踪主线全球存储板块大趋势明确，闪迪铠侠在NAND领域表现强势，南亚科、华邦电聚焦利基存储（NOR Flash、DDR4），涨幅已达5-6倍；国内市场中，NOR Flash与SLC/MLC NAND产品也已出现价格大涨，产业逻辑清晰且持续兑现。模组领域中，威刚作为全球第二大模组厂，市值仅百亿人民币，估值优势显著；香农芯创作为代理商，仅赚取3%左右的代理费，涨价无法提升其毛利率，市值逻辑缺乏支撑，更多是抱团炒作的看图标的。原厂方面，兆易创新从60元、70元一路跟踪至250元新高，已收获丰厚收益，后续仍可继续等待新高突破。需明确：我跟踪的核心是产业逻辑变动，而非短期涨跌；多数人专注打板技巧，双方聚焦的维度不同，无需强行争论。2. 算力方向：长期主线未改，短期需熬浮筹算力作为长期主线的地位并未动摇，不能因短期回调就忽视产业变量跟踪，投资的核心是企业价值评估，缺乏长周期跟踪，便难以把握6-9月那样的主升浪行情。此前跟踪的多只标的涨幅已达数倍，足以说明长期逻辑的有效性。当前算力板块处于短期交易拥挤后的浮筹挤压阶段，过程虽煎熬，但唯有充分洗盘才能打开后续空间，操作上需注重高抛低吸。以海光信息为例，10-11月合计跌幅约10%，实属正常调整；中芯国际、盛科通信、兆龙互连等标的，打开月K线可见长期趋势未破，后续仍持续看好。3. 小消费方向：纯投机炒作，无基本面支撑今日大消费板块大幅波动，仅小票走强，本质是缺乏基本面反转支撑的短期投机行为，不具备可持续性。猜点位、追热点、打板龙头、依赖指标等操作，本身并非稳妥路径，虽有人热衷于此，但需明确其投机属性，不建议盲目跟风。4. 其他方向：轮动无序难把握，暂不参与其余板块仍将维持无序轮动格局，即便当下看好的标的，明日也可能突发回调，难以形成稳定盈利逻辑，暂时无需投入过多精力关注。
