4000点的压力显而易见，并非真的无法突破，而是持续被压盘，这背后显然另有隐情。
核心原因在于市场节奏被刻意调控：突破4000点可视为今年阶段性目标的达成，机构做多意愿会大幅下降，为避免指数上涨过快，4000点上下反复震荡便成为必然。
另一个关键因素是，资金正借指数震荡，为风格切换和筹码转换争取更充足的时间。
今日新能源赛道再度爆发，周期化工涨价概念大幅拉升，煤炭等高股息板块持续走强，白酒消费也迎来反弹——这正是我一直强调的市场风格切换正在发生。
尽管半导体今日同样反弹，但以半导体、CPO为代表的前期热门科技方向，已不再是市场主流，资金正逐步从科技领域流向其他板块，这便是明确的切换信号。
散户自然期盼指数站稳4000点后一气呵成冲向4500点甚至更高，但对机构大资金而言，既需要合理控制节奏，也需为明年行情预留空间，因此今年剩余两个月的行情，预期不宜过高。
每年年底行情本就相对混沌复杂，而今年三季度各大指数表现亮眼，科技主线走出结构性牛市，市场“含科量”攀升，科技大票与指数涨跌深度绑定。
进入四季度后，市场风格正式切换：机构资金进入休整期，市场成交额明显下滑，科技不再是持续领涨主线，新能源赛道、周期化工涨价、煤炭电力银行等高股息板块，成为高低切换中资金关注的焦点——这正是10月以来我反复强调的核心逻辑。
从今日A股开盘后的走势来看，完全符合此前所说的风格切换特征。若从10月起正视并执行风格切换操作，过去一个多月的交易想必会从容许多。
当三大指数继续震荡，赛道、周期化工、白酒消费等板块反弹上涨时，相信会有越来越多人理解我持续强调风格切换的原因。
当前A股市场，主力资金的信号已非常明确，总结如下：
1. 大盘指数将继续在4000点上下震荡，反复突破与跌破，直至场内主力完成风格切换后，才会明确后续方向。短期大盘整体风险可控，但不会持续上涨突破，4000点附近的波动在所难免，需做好心理准备。
2. 创业板和双创指数的风险将持续大于大盘指数。风格切换意味着前期热门科技主线的资金会流出，转而流入其他板块，这对双创指数形成较大压力。今日创业板便受CPO光模块等拖累，从中芯国际、寒武纪等一批科技大票的走势可见，机构仍在借高开、冲高机会出货。因此，只要科技板块继续逢高出货，双创指数短期难以止跌企稳，整体呈高位震荡回落趋势。
3. 以半导体、算力、CPO为代表的前期热门抱团科技方向，目前仍应定义为回调后的超跌反弹，反弹过后资金仍以出货为主。这一观点从10月下旬至今，虽引发不少争论，但事实早已清晰：是洗盘还是出货，一目了然。待出货迹象愈发明显时，许多人后知后觉，大概率已面临亏损或深套。当前资金在新能源赛道、周期有色、化工涨价、煤炭电力等板块活跃度极高，就连长期处于底部的白酒，也在横盘震荡筑底。而半导体、CPO、算力等抱团硬科技，反弹后往往出现抛压导致带上影线回落，本质是资金借机拉高出货，吸引跟风盘接盘。我从一开始便看穿机构出货的本质，早早提示风险并指明风格切换方向，信与不信全凭个人认知，最终将体现在操作结果上。
最后仍是那句核心判断：4000点是市场风格切换的分水岭。指数突破4000点后，风格切换的特征愈发明显，三季度赚钱的方向不代表四季度，若思路不转变，四季度操作将举步维艰。
4. 此外，大家是否还记得上周五盘后我对本周行情的判断：前半周大概率以震荡为主，后半周需格外谨慎，很可能出现情绪性普跌——即指数未必大幅下跌，但个股普跌概率较高。当前科技大票的走势表明出货尚未结束，而近期持续上涨的新能源赛道、周期股、涨价概念等，短期已积累一定涨幅，一旦这些板块出现高位兑现离场，便容易引发普跌情绪。
基于此，本周操作策略如下：前期完成风格切换布局且近期涨幅不错的（如赛道、周期、煤炭等），可开始减仓兑现，等待普跌情绪释放后再低吸；若已切换但尚未上涨的，可继续等待。风格切换仍在进行中，相关板块行情尚未结束，但切勿在持续上涨后追高——要么尽早完成切换，要么在板块回落、分歧调整时参与。
