转：【中泰电子】自上而下国产化趋势确定，把握回调上车时机❗️
📖事件：据路透社消息，中国要求新AI数据中心只能使用国产AI芯片，未完成30%的项目被要求移除已安装的海外芯片，或取消计划中的采购，包括H20、H200、B200等。
点评
自主可控不可逆。近期H20禁售、NV/高通反垄断调查、黄仁勋表示中国区销售将降为0等，无不彰显国产自上而下推进算力自主可控的决心。
重视Capex潜在上修催化。此前市场担忧中美谈判NV B系列高端芯片放开，对国产情绪冲击。我们认为国产自主可控趋势不可逆，2026是国产芯片大规模放量元年，供应链空间高，弹性大。
参考北美CSP近期一致超预期上修Capex，国产BBAT大概率跟进。字节豆包25.9月token调用量超30万亿（24.5月1200亿），算力需求火热，重视国产链回调上车机会[Salute]
风险提示：需求不及预期，行业竞争加剧
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