市场早评：外围普跌与A股独立行情猜想，多主线机会浮现
一、外围市场与关键事件
1. 全球市场普跌，避险情绪升温
纳斯达克综合指数大跌2.04%，科技巨头表现低迷，英伟达、台积电、特斯拉均大幅下挫，仅苹果微涨。值得警惕的是，《大空头》原型Michael Burry在三季度买入Palantir和英伟达的看跌期权，被市场解读为明确的看空信号。
中概股同样承压，纳斯达克中国金龙指数收跌2.05%，个股呈现分化态势：百度逆势上涨3.1%，而阿里巴巴、京东、哔哩哔哩、蔚来、理想等多数个股走低。
加密货币与大宗商品市场遭遇重创，比特币跌近6%，以太坊暴跌超15%；原油、大宗商品及传统避险资产黄金均成为抛售对象，凸显市场避险情绪浓厚。
2. 重点事件跟踪
- 南海军事训练：中国三亚海事局发布航行警告，11月4日至6日在南海部分海域开展军事训练，军工板块动态值得关注。
- 特斯拉股东大会：11月6日将就马斯克万亿美元薪酬计划进行股东投票，虽挪威主权财富基金（持股1.12%）表示反对，但事件澄清后影响有限，且方案通过概率较高，有望带动机器人板块止跌反弹。
- 2026年春节假期安排：“史上最长”9天春节假期（2月15日-23日）消息引发关注，机票搜索量和预订量较2025年增长63%，热门航线价格上涨，直接利好旅游、酒店等大消费板块。
- 医保药品目录更新：2025年国家医保药品目录谈判已完成，新版目录拟于12月初发布、2026年1月1日实施。当前中国创新药国际地位提升，BD出海规模大幅增长，板块经高位调整后呈现止跌企稳迹象，作为低位防守板块的投资逻辑仍存。
二、A股市场行情与机构观点
1. 市场行情特征
A股处于震荡调整状态，成交额缩量至2万亿元以下，上涨家数仅1630家。前期热门主线回调，资金转向短期投机，抱团炒作“妖股”及“玄学‘马字辈’”概念，涉及威马农机、万马科技、海马汽车等多只个股。此类纯投机行为风险极高，需警惕高位站岗风险。
2. 市场焦点与机构判断
当前市场核心焦点在于，面对美股大跌的外部压力，A股能否走出独立行情。中国科技股已提前调整，若今日实现“低开高走”，将显著提振市场信心。
国际投行观点呈现分化：高盛和摩根士丹利警告全球股市可能面临至少10%的回调，但同时对中国股票持看好态度。
三、核心关注方向与相关标的
1. 低位AI应用板块
市场调整期间，低位AI应用板块表现相对稳健，核心标的包括：
- 劲旅环境：聚焦无人环卫，AI+物流技术优势显著，估值低且业绩有增长潜力。
- 欧圣电气：布局养老机器人，政策支持叠加技术落地，底部估值具备提升空间。
- 罗普特：AI安防技术领先，与智元合作拓展智能机器人应用，业绩拐点显现。
- 宏润建设：转型具身智能，与矩阵超智合作，有望受益机器人产业链发展。
- 海天瑞声：数据加工头部企业，为AI提供核心数据支持，市场规模潜力大。
- 昆仑万维：AI搜索及应用布局广泛，海外业务占比高，技术迭代能力强。
- 三七互娱：AI游戏领域代表，通过AI优化开发与运营，市盈率较低。
- 掌阅科技：布局AI数字阅读与内容生成，用户粘性高，业绩修复预期强。
2. 政策与事件驱动主线
- AI医疗：国家卫健委等五部门发布《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》，为“十五五”规划后首个多部委联合“人工智能+”领域规划，明确加大经费保障，利好润达医疗、卫宁健康、联影医疗等概念股。
- 海外电力：微软CEO纳德拉与OpenAI CEO奥特曼均指出，AI行业核心瓶颈是电力短缺而非算力过剩，输变电设备内外需或迎景气共振，南都电源、正弦电气、中能电气等标的值得关注。
- 核聚变：中俄总理第三十次定期会晤联合公报明确，双方同意逐步推进热核聚变、快堆及闭式核燃料循环领域合作[__LINK_ICON]，西部超导、联创光电、东方电气等相关概念股受提振。
- 冰雪经济：黑龙江启动2025-2026年冬季冰雪旅游百日行动，哈尔滨冰雪大世界扩容至120万平方米，利好大连圣亚、冰山冷热、长白山等个股。
- 6G概念：2025年6G发展大会将于11月13日-14日在北京举办，重点展示AI原生设计等前沿技术，本川智能、信科移动、中兴通讯等标的受关注。
- 海峡两岸：国台办定于11月5日举行例行新闻发布会，平潭发展、天马科技、福建金森等概念股或异动，中能电气、吉视传媒等26股新增相关概念。
- 钨铬涨价：钨粉价格突破70万/吨，年初至今涨幅120%；铬金属受需求爆发与出口管制影响价格大涨，章源钨业、厦门钨业、振华股份等受益。
3. 技术突破与产业动态主线
- 脑机接口：中科院植入式技术取得突破，概念股为创新医疗、三博脑科。
- 基因编辑：美国启动基因编辑猪肾人体移植规模化临床试验，利好华大基因、药康生物。
- 自动驾驶：小鹏首款Robotaxi亮相，拟与高德合作，四维图新、万马科技受关注。
- 赛力斯机器人：用户中心出现相关Logo机器人，隆盛科技、蓝黛科技或联动。
- 量子通信：中国电信在广深绵三城建“量子城域网”，国盾量子、科大国创受益。
- 商业航天：星河动力可重复火箭动力系统试车成功，利好泰胜风能、中天火箭。
- 其他新增概念：存储芯片（芯源微、柏城股份）、一带一路（威高血净等）、新型工业化（永创智能）等板块亦有标的新增概念。
