2025年Q4至2026年Q1中国房地产市场趋势分析
核心结论： 综合您提供的三张图表数据，2025年第四季度到2026年第一季度的中国房地产市场大概率将延续【量价齐跌】的态势。市场信心修复困难，无论是销售量还是价格都面临巨大的下行压力，短期内（未来3-6个月）难言乐观。
以下是基于三张图表的详细分析和趋势研判：
趋势一：市场成交量持续低迷，“金九银十”旺季落空
数据来源： 图1《2025年1-10月百强房企单月操盘销售规模及同比变动》
分析与原因：
1. 销售额断崖式下跌： 图1显示，2025年10月，百强房企单月销售额仅为2530.0亿元，同比（红线）暴跌 -41.9%。这是一个极其悲观的信号，表明传统的“金九银十”销售旺季在2025年完全失效。
2. 累计降幅扩大： 累计同比（黑线）数据在2025年持续走低，到10月份已达到 -16.0%，显示市场全年的疲软态势并未得到扭转，反而在加剧。
3. 四季度开局不利： 10月是第四季度的开端，如此糟糕的销售数据为整个Q4奠定了悲观的基调。房企在11月、12月面临巨大的年终业绩压力，但市场信心缺失，购房者观望情绪浓厚，预计房企“以价换量”的策略也难以奏效。
4. 2026年Q1展望： 2026年第一季度包含元旦和春节，传统上是房地产销售的淡季。在2025年Q4市场未能回暖的基础上，2026年Q1的销售数据大概率将继续保持同比下降的趋势。
预判（2025Q4 - 2026Q1）：
• 销售量（Volume）： 将持续在低位徘徊。2025年Q4同比将录得大幅下降。2026年Q1在季节性因素和市场信心的双重影响下，成交量预计将延续同比负增长。
趋势二：房价下跌范围扩大，且跌幅有加速迹象
数据来源： 图2《70大中城市住宅价格走势变动》 & 图3《中指研究院百城二手住宅价格环比变动趋势》
分析与原因：
1. 普跌格局形成： 图2显示，到2025年10月，70个大中城市中，二手房价格下跌的城市数量高达 69个，仅1个城市上涨（或持平）。新房价格下跌的城市数量也远超上涨城市（59 vs 11）。这表明房价下跌已是全国范围内的普遍现象，而非个别城市的问题。
2. 二手房价格跌幅创纪录： 图3的杀伤力最大。它显示百城二手住宅价格环比（Month-over-Month）跌幅在2025年10月达到了 -0.84%。这是图表所示的近两年来的最大单月跌幅，超过了2024年中的低谷。
3. “下跌”正在“加速”： 环比跌幅的扩大（从-0.74%到-0.84%）表明市场非但没有触底企稳，反而在加速下行。这通常意味着恐慌性抛售或房主信心崩溃正在发生。
4. 二手房拖累新房： 二手房是市场的“晴雨表”。二手房价格的加速下跌会严重打击市场信心，导致购房者对新房的估值预期同步下降，进一步压低新房价格。
预判（2025Q4 - 2026Q1）：
• 价格（Price）： 价格下行压力将非常巨大。2025年Q4，无论是70城还是百城数据，都将显示房价（尤其是二手房）环比和同比跌幅继续扩大。这种悲观预期将无缝传导至2026年Q1，房价企稳的迹象在短期内难以出现。
综合研判：“以价换量”策略失效，市场信心严重不足
综合分析：
将三张图表结合来看，最严峻的信号是 “量价齐跌” 并且 “跌幅加速”。
• 图1（销量） 显示，即使在“金九银十”，市场成交量也在崩溃。
• 图3（价格） 显示，价格正在以更快的速度下跌。
这说明市场已经陷入了一个负向循环：房企和房主试图降价（图3），但购房者非但没有“抄底”入市，反而因为预期价格会进一步下跌而选择持币观望（图1）。
结论：
基于这些数据，2025年第四季度和2026年第一季度，中国房地产市场将处于“信心冰点”。
1. 2025年 Q4： 将是“量价齐跌”的季度，各项数据同比、环比都将非常难看。
2. 2026年 Q1： 在没有重大的、强力的政策转向（例如超预期的需求端刺激）的前提下，市场将延续Q4的悲观走势，继续在底部震荡探底。
