周末A股不开盘，但消息面却炸开了锅，就在刚刚市场传来两大消息，下周一开盘大家千万要注意了，周五突然有资金砸盘，A股是要开启新一轮的向下变盘的节奏吗？而是这是主力为了清洗散户而故意制造的恐慌，接下来就给大家揭晓答案。老规矩，我们先看消息，再聊逻辑消息。
第一大消息：公募改革落地，基民终于不 “被坑” 了
周末最重磅的就是公募基金改革，直接放了两个对咱们中小投资者实打实的大招。基金经理收入跟业绩硬挂钩，业绩跑不赢基准就降薪，这下他们的利益才算真跟咱们绑一块了。
说实话光降薪还不够狠，要是连续三年都跑不赢基准，就该直接开除 ，水平不行就别占着位置拿高薪。严打 “风格漂移”，以前有些基金挂着 “科技主题” 的名，却偷偷去抱团消费股，以后不行了，必须专注自己的赛道。
这一改革落地，A 股既在跟国际接轨，又在护着咱们中小投资者，长期慢牛的底子这下更稳了。
第二大消息：北美大厂季报定调，国内这类股该补涨了。
北美互联网大厂最新季报里，有两个数最关键，云计算增速和资本开支，直接决定海外科技股的涨跌。云计算上，亚马逊云收入 342 亿美金涨 20%，微软云 309 亿美金涨 28%，谷歌云 152 亿美金直接涨 34%，虽说谷歌体量小，但增速最猛。
资本开支更夸张，微软 26 年要投 1500 亿美金，亚马逊 1200 亿，谷歌 910 亿，Meta850 亿，四家加起来超 4500 亿美金。这说明 AI 还是最强产业趋势，但国内三季度光炒算力硬件，不少公司几个月涨了 2-4 倍，结果三季报里光模块公司业绩还不及预期，股价跌得凶。
更关键的是，海外是硬件、软件一起涨，国内却只有硬件涨、互联网大厂趴着不动，这明显不正常，接下来国内互联网大厂大概率要补涨。
最后聊券商：现在不涨，是在等 “爆发点”。
很多人问 “牛市起手券商为啥不启动”？其实现在是慢牛节奏，券商歇着蓄力很正常。我自己一边守着科技，一边在低位蹲券商 ，高位科技涨多了就减点，券商敢大跌就多盯，最近券商 ETF 资金猛流入，补涨肯定不远了。
而且券商业绩真亮眼，中报三季报都好，现在 PB 才 1.4 倍，在近十年 40% 分位，估值修复空间很大。再看大环境，A 股成交额一直站 2 万亿以上，7 月居民存款少了 1.1 万亿、金融存款多了 2.1 万亿，储蓄已经开始往股市搬，低利率下这趋势只会更强，券商有这些托底，现在调整就是潜伏的好机会。
整体看，现在 A 股是慢牛结构性行情，小市值涨完中市值补，中市值补完低估值跟，轮动很清楚。空头已经放得差不多，三季报雷也排完了，两融余额从 2.3 万亿升到 2.48 万亿，主力没跑还在加仓。
下周一补跌后大概率反转，重新站稳 4000 点没问题，主线就是三季报有业绩的科技，还有估值底部的券商。记住，牛市里重要是能不能拿住优质资产。
