A股，科技历史大顶已确定，11月，或将加速大跌！
十月末的A股市场里，科技股表现得非常活跃，上证指数刚刚触及4000点位置，整个市场情绪高涨，很多投资者认为牛市行情已经到来，不过科技板块这一轮反弹的力度明显不如第一波那样稳固，股价上涨得快，下跌得也迅速，不少人在最后几个交易日匆忙入场，结果开盘就被套住，持仓成本显得非常高，当前时间来到10月31日，即将进入11月份，市场氛围开始变得紧张起来，大家都难以判断下一步走势会如何发展。
这轮科技股的泡沫，说白了就是价格跑得太快，业绩跟不上，九月到十月期间，一些科技股涨了五成以上，表面看起来不错，其实背后缺乏实在的利润支撑，估值已经提前反映未来三五年的预期，买入这些股票的人，等于提前支付了未来的钱，这和2023年那波AI热潮不同，那次还有些实际应用在推进，这次更多是炒作情绪和资金推动，故事讲得漂亮，但真正落地的东西很少。
散户在这波行情里，基本成了接盘的人，量化交易推着股价早上猛拉、收盘狠砸，大家跟着追进去，越追价格越高，本来打算做长线投资，结果变成每天盯着消息跑、跟着热点转，心态变得越来越急，数据就摆在这里，科技ETF最后两周的申购量增加了一倍多，但平均持有时间连八天都不到，这不像投资，更像赌博，赌的是自己不会成为最后一个跑掉的人。
十一月股市可能呈现两种走势，一种是缓慢盘整，指数在4000点附近反复震荡，银行保险板块表现乏力，券商股也缺乏上涨动力，题材股方面，今天炒作人工智能概念，明天转向量子科技，后天又追捧脑机接口，这些热点往往快速轮动，通常上涨一天后会出现连续三天的回调，在这种行情下，投资者应当避免追高操作，可以等待股价回落后再考虑买入，那些突然放量冲高的个股，往往是主力资金在借机派发筹码。
另一种情况可能更严重，科技股开始跌破关键位置，例如易中天这类股票，成交量跟不上，一旦某天集体下跌，整个市场都会受到影响，银行和保险之前涨得太多，没有回调过，技术上有压力，如果基金同时调整仓位，科技股的估值会被压低，踩踏行情难以避免，除非央行突然释放利好消息，或者芯片国产化政策加强力度，不然十一月初市场真的可能出现跳水。
回顾过去，这个行情和2015年的创业板、2020年的新能源车走势很像，都经历了连续三波拉升，散户在最后一棒进场，随后政策收紧，主力资金撤离，不同之处在于如今量化交易占比超过四成，市场波动被放大，普通人难以迅速反应，系统风险随之增加，我在这个行业做了十五年，从不因为市场被称为“牛市”就放松警惕，该控制风险的时候，一点都不能马虎。
金九银十过去了，现在进入十一月的观察期，历史数据显示十一月市场波动比十月更明显，一旦趋势转向，下个月很可能继续调整，当前市场就像绷紧的弦，没人知道什么时候会断，如果投资者手中还持有高价位科技股，建议多加留意，不要再指望这些股票还能持续上涨。
