就在刚刚 巴西央行公开宣布了 2025年10月16日，巴西央行行长皮切蒂（PICCHETTI）公开表示，尽管巴西的利率水平高于其他同类新兴经济体，但该国的经济活动展现出了更强的韧性。 这话听着挺提气，但得扒开数据看门道。现在巴西基准利率死死钉在15%的高位，比不少新兴经济体高出一截，央行自己都承认要维持“相当长时期”。这么高的利率，本质是被通胀逼的——今年通胀率预计4.8%，远超3%的目标中值。 所谓的“韧性”，更像咬牙硬撑的结果。美国8月加征50%关税，直接砸中巴西35.9%的出口，光牛肉一项就丢了10亿美元订单，东北部渔业船队都停工了。能扛到现在，全靠政府砸钱救市，300亿雷亚尔信贷、45亿中小企业基金全用上了。 表面稳住了，内里早埋了雷。央行刚把2026年增速预期砍到1.5%，这可是2020年疫情以来的新低水平。更要命的是债务，按IMF算法明年负债率要到92%，五年后可能逼近98%。财政部长都急了，公开骂15%的利率根本不合理。 所谓韧性，不过是短期政策托起来的假象。高利率压着增长，高债务拽着财政，出口又遭重锤，这些窟窿可不是一句“有韧性”就能补上的。 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。
