比亚迪20255亿，但利润增速比营收掉得还快，二季度净利润直接下滑近30%，把投资者吓了一跳。 要说这业绩，销量倒挺能打，上半年卖了214.6万辆，增长33%才13.8%，比营收慢，营收又没赶上销量的步子，明摆着国内市场压力一下子上来了。尤其是二季度，营收破了2000亿，利润却只有63.6亿，同比降了快30%。这事儿一出来，比亚迪A/H股第二天就跌了，A股掉3.82%，H股更狠，跌5.24%。 为啥利润下滑？还不是国内新能源价格战闹的，比亚迪为了保销量，终端搞了不少降价促销，利润就这么给挤没了。不过国家出手管价格战了，这影响应该能小点儿，但销量说不定得受点牵连——你看7、8月的7月才0.56%，8月更邪乎，0.15%，跟去年同期差不多。1-8月累计卖了286万，增长23%，可对比年初550万的目标，多，听说要把目标下调到462万，比亚迪没回应，但这事儿搁谁身上都得着急。 好在东边不亮西边亮，海外市场成了救命稻草。前8个月，海外卖了超63万辆，增长8月注册量涨了201%，市场份额1.3%，居然超过了特斯拉的1.2%。海外业务的毛利率也够劲儿，上半年19.82%，比6.97%高不少，直接给利润添了把火。比亚迪这两年在海外可没少下功夫，日本那边都开始降价卖EV了，小型车成了当地最便宜的，就是想抢市场份额。还有巴西、匈牙利的工厂，投产，滚装船队也在建，看来是打算把海外市场当成长期饭票了。 高端品牌这边也没闲着，方程豹、腾势、仰望三大品牌1-8月卖了19.6万辆，虽然不算多，但已经开始贡献利润了。不过机构说了，高端化得讲“情绪价值”，不能光靠技术参数，得让用户有共鸣，不然容易掉进性价比陷阱。这事儿比亚迪得琢磨琢磨，别到最后高端品牌变成了“贵的性价比车”，那可就白费劲，人家要建“技术护城河”呢。现金储备也够厚，1561亿，还有经营性现金流318亿，就算市场再差，也能扛一阵子。 机构对比亚迪的看法倒挺分化，民生证券说要推荐，光大证券下调了盈利预测，但还是给了买入评级。反正核心就俩事儿：海外市场能不能继续涨，玩得转。 比亚迪这盘棋下得够大，国内稳基本盘，海外抢市场，高端化树品牌，可能不能变成全球巨头，还得看这两步走得顺不顺——你觉得比亚迪能成吗？
