美联储降息，引发美元抛售潮？美债再触警戒线，美媒：23万亿流入A股 美联储刚一降息，全球金融圈立马炸开了锅。表面上看，美国股市又创新高，华尔街一片欢腾，但背后却是美元抛售潮暗流涌动，美债危机警报声再度拉响。 而更让人眼前一亮的是，有国际媒体直接喊出——高达23万亿美元的巨资可能涌入中国A股市场。这场“钱去哪儿”的大戏，真不像以往那样简单。 到底是美元魅力不再，还是A股牛市真的要来了？这背后有怎样的逻辑和玄机？咱们今天就把这摊事儿，掰开揉碎聊明白。 美联储这次降息，初衷是想给美国经济加点油。2025年经济增速放缓，失业率有点抬头，美联储只好“松一松”，把利率从4.25%降到4%。但市场反应比想象中复杂得多。 美国国债收益率非但没下来，反而节节攀升。10年期国债收益率冲上4.145%，30年期甚至快碰到5%的警戒线。这不是和降息的初衷唱反调吗？原因其实也不难懂。 美国债务山大压顶，政府欠账快39万亿美元，光利息每年就得还1.4万亿。关键是，通胀还不肯“消停”，核心CPI还在3.3%那儿杵着。 再加上特朗普政府的关税政策，让进口更贵，市场更担心未来钱会不值钱。于是大家都想要更高的利息补偿，这就把美债收益率顶了上去。 债主们也不是傻子。美联储一降息，美元资产吸引力立马缩水。前脚美国政府还在为预算焦头烂额，后脚中国、日本等央行就开始减持美债，仅5月就卖了221亿美元。 美元指数今年已经跌了8%，创下2017年以来最差开局。美国财政部也很无奈，想用回购美债的办法稳住市场，但这点“家底”根本不够用。 如果美债收益率再往上走，很可能会触发华尔街的平仓线，到时候大规模抛售说来就来。 根据权威媒体分析，今年还有近9万亿美元美债要到期，压力山大。过去大家觉得美债是“避风港”，现在却有点变成“风眼”了。 美元降息，资本不再“死守”美国，全球优质资产成了新宠。美联储一松手，美元利差缩小，聪明资金开始往外跑，寻找能赚钱的地方。 美元指数降到96.2点，年内新低，成了资金外流的催化剂。 美国股市虽然创新高，但估值已经水涨船高，标普500的远期市盈率飙到22倍多，超过九成的基金经理都觉得贵得离谱。高盛、渣打等大机构，干脆把人民币资产评级从“中性”上调到“超配”，直接投票支持中国市场。 人民币资产的吸引力水涨船高。因为中美利差收窄，人民币升值预期增强，2025年上半年，外资净买入中国股票和基金超百亿美元，直接扭转过去两年净流出现象。 8月份，全球被动型权益资金流入中国市场达到36.84亿美元。国际分析普遍认为，全球资本正在加快“再平衡”，美股的“超配”地位不再稳固，亚洲市场尤其是中国成了新宠。 说到最吸睛的，还是那23万亿美元的“超级资金池”。彭博社就直言，中国居民储蓄大约23万亿美元，投资渠道有限，A股估值又有吸引力，这些钱很可能会加速流向股市。 MSCI中国指数的市盈率只有12倍出头，比纳斯达克便宜多了。国际资本担心错过中国科技红利，纷纷加码中国资产。 2025年以来，恒生科技指数相关ETF净流入超70亿美元。摩根士丹利的报告更直接，九成美国投资者说要增加中国市场敞口。 中国政策也在“开绿灯”，比如取消外商投资企业境内再投资登记要求，降低了投资门槛。 2025年上半年中国GDP同比增长5.3%，A股上市公司整体业绩向好，科技创新如AI等新赛道表现抢眼，进一步巩固了国际资本对中国市场的信心。 外资持有A股的总规模也不容小觑，已经接近3万亿元，但占A股总市值还不到3.5%，未来空间很大。 中国资本市场的开放步伐加快，金融基础设施越来越完善，这让国际资本觉得“进可攻，退可守”。同时，中国经济韧性强、政策透明、科技产业升级快，都让中国资产成了全球资金“避风港”和“增长池”。 当然，全球资金流动也不是没有风险。美国经济要是突然走下坡路，或者碰上什么地缘冲突，美元的避险属性还会短暂回归。 人民币升值对出口企业也是一把双刃剑，能吸引外资，但也会让出口压力加大。未来的全球货币格局，大概率会走向多极化。 对中国来说，资本市场只有持续改革开放，才能在国际资金大潮中抓住机遇，真正让A股牛市走得更健康、更长远。 回头来看，美联储降息和美债危机这对“难兄难弟”，其实揭示了美国经济结构性矛盾：高债务、通胀顽固、美元信用隐忧。 全球资金正在悄然重构，A股和中国市场则凭实力吸引目光。每一次资金流动背后，都是全球新格局的缩影。谁能抓住这波风口，谁就有可能在未来的资本市场站稳脚跟。 参考资料:“9月魔咒”已破？华尔街乐观情绪爆棚：美股还将继续走高！ 2025-09-22 10:03·财联社
