别猜牛顶了！做好这件事，比啥都强
最近，不少人拿2015年牛市的“两融余额/总流通市值达5%”当标尺，说现在才2.6%，牛市还远没到顶。但真的需要纠结牛顶在哪吗？答案是：完全没必要。
一、猜顶？从来都是“无用功”
每轮牛市都有自己的节奏，2007年6124点后，没人猜到2015年止步5178；现在盼着破5000点，或许又是一厢情愿。
经济学家和券商说“散户没大规模入场，还能涨”，这种只看流动性、不谈基本面的说法，很容易误导人。其实无论你是哪种投资者，都不用盯着“牛顶多少点”：
- 左侧投资者：4000点以上就不买宽基了，手里握的是低估值资产，就算牛顶崩了，持仓也未必跌（就像2021年后的银行股）。
- 右侧投资者：只看趋势，没跌破趋势前，就算告诉你顶在8000点也不会卖。
- 资产配置型：海内外ETF、黄金、美债都配，比如我的账户新高，靠的是黄金大涨，A股牛熊影响不大。
二、重要的不是“猜顶”，而是“找对方向”
与其纠结指数顶点，不如聚焦自己的交易体系：
- 做左侧，搞懂“估值高了没”，比“指数到顶没”重要；
- 做右侧，抓准“主线板块”，比“指数到顶没”关键。
看看现在的市场：成交量2.78万亿，却“冰火两重天”——6成股涨，4成股跌，银行股震荡抛售，资金全往“叙事股”跑。但要注意：如果基本面撑不起，靠流动性涨起来的行业，风险极高。
避开泡沫其实很简单，比如对比百度和寒武纪：
- 百度：AI芯片市占率是寒武纪的2.5倍，研发投入是10倍，市盈率仅8.5倍，还附赠每年30亿净利润的搜索业务；
- 寒武纪：近两月市值从2000亿涨到6000亿，市盈率543倍，是百度市值的2.5倍。
显然，远离“纯情绪、高泡沫”的标的，选“估值合理”的更稳妥。
投资不是赌牛顶，而是靠稳定的体系赚钱。不用羡慕别人的高收益，选对适合自己的方向，才能在市场里稳稳立足。
