简单说说寒武纪、胜宏科技、中际旭创的2025半年报。
首先你要知道，大家对国产算力盈利能力预期没那么高，也相对宽容一点。对海外英伟达链的盈利预期要高很多，毕竟对标的是海外没这么卷。
所以今晚这三份年报，在大家眼里寒武纪是最超预期的有惊喜，中际在意料之中没有惊喜，而胜宏科技则略没达大家预期，情绪上有点小失望。
从最近三家公司的走势来看，也反应了资金的态度，胜宏科技上涨动力已经枯竭，今天更是大跌。
☞ 寒武纪
营收略超预期，净利润大超预期。
半年报利润直接干到了10.38亿，扣非之后净利润率接近32%。
这超重要，因为全市场大标杆寒王就要让人看到极具爆发性的利润增长，想象空间直接打开。
按现在的盈利能力，按30%净利润率，350-400亿营收计算，净利润在100-120亿。
计算器都要按冒烟
总之，寒武纪交出了一份大超预期的财报，全市场标杆将继续高歌猛进。
☞ 胜宏科技
半年报略低于13亿的中性预期，但产业趋势依然确定。最近的走势，也体现了净利润预期，但胜宏的产能在下半年将大幅提升。
净利润率的环比持续增加，胜宏全年的净利润依然会达到乐观预期的60亿。
明天股价还会有不小的波动，但并不影响未来两年胜宏高端产能倍增、盈利能力暴增的产业趋势和逻辑。
情绪释放后，还包括周四凌晨英伟达的财报，同时定增批文临近，牛市之下新的行情起点已经来临。
PCB板块新晋龙头胜宏科技，无论是营收还是净利润增速都是首屈一指，且净利率第一。
b、和英伟达深度合作。
c、这种好的发展势头还在继续。
d、PCB板块的胜宏科技，CPO板块的新易盛，共同成为今年上规模的A股上市企业业绩最好的两家企业。
胜宏科技、生益电子、沪电股份是当前最好的三支PCB标的。
6个月之内，生益电子估值1000亿、沪电股份估值1500-2000亿。
只要胜宏科技这种业绩加速度未来持续下去，就不用担心他的市值，你还能找到比他更好的PCB标的吗？
6个月之内，估值大于3000亿。
☞ 中际旭创
先说重点，高盛将旭创12个月目标价上调至392元人民币，将新易盛目标价上调至398元人民币。
让我最惊喜的就是毛利率从36.7%提到39.33%，净利率从25.33%提升到28.69%，继续加油未来可期。
收入148亿，净利润40亿，存货大增13亿达到92亿。
由此推断第三季度收入突破100亿，净利润达30亿，年底净利润至少100亿，明年至少150亿，市值突破5000亿。
总结：如果你有耐心认知能力又高，那么就忘记短时间的小波动，做时间的玫瑰，收获更大。股票[超话]
