价值投资日志[超话] 辅助生殖概念
政策评估:★★★★☆
国家医疗保障局待遇保障司副司长刘娟介绍,全国31个省(区、市)及新疆兵团全面将辅助生殖技术纳入报销,2024年已有超100万人次享受待遇,助力万千家庭圆了“生育梦”。部分省份将分娩镇痛纳入报销,为孕产妇减负又减痛。
市场评估:★★★★☆
根据弗若斯特沙利文数据,2020年中国不孕率16.9%,而辅助生殖渗透率仅7.9%,远低于美国的31.2%,生育政策和医保政策的推行预计将显著提升辅助生殖技术的渗透率。2015-2020年,中国辅助生殖行业的市场规模由185.8亿元增长到434.1亿元,CAGR达18.5%。随着渗透率的提升,预计到2025年,中国辅助生殖市场规模有望增长至854.3亿元。相关公司:麦迪科技(603990)
2019年公司并购海口玛丽医院进入辅助生殖医疗服务行业。近年公司辅助生殖板块增速保持稳健,2021~2024年公司医疗服务业(辅助生殖为主)营收CAGR为12.9%,历年增速均保持在8%以上,其中2024年为8.8%。行业低渗透率+牌照稀缺是公司辅助生殖业务的长期增长动能。