💼📊【险资小范围交流】 🤔现在到底该买债还是买股？ 一句话结论：债已经“

💼📊【险资小范围交流】 🤔现在到底该买债还是买股？ 一句话结论：债已经“鸡肋”，全行业都在“向权益要收益”。 去年四季度债券最后一次狂欢后，2025年一路阴跌，收益跟活期差不多。 于是，管钱的、管保险的、管社保的，都盯上了股票。共识已经形成——“不炒股就没饭吃”。 📈股市都涨这么高了，还能冲吗？ 看看两拨资金的态度，就知道了。 机构这边，从4月中到现在，悄悄卖了1000多亿的宽基ETF——人家觉得贵。 散户这边，两融余额快1.9万亿，17天里有16天净买入，连新股都爆炒——风险偏好明显抬升。 一句话：现在是“机构撤退 + 散户接力”的高波动阶段，别盲目追高，但增量资金确实还在路上。 💸保险资金到底在干啥？ 先说大逻辑： 保险公司负债久期 > 资产久期，倒挂严重，必须拉长久期、提高收益。 但监管又有偿付能力紧箍咒——每投1块钱股票，得留1块钱资本金，太贵。 再看看险资都做了啥以及未来可能做啥： 成立私募——把原本自己账上的股票搬去子公司，换块牌子。 集中火力买高股息——头部的几家基本都是几百亿的规模，加在一起超过了千亿……全是要建仓的子弹。 港股红利→A股红利——上半年靠港股银行赚肿了，下半年不排除切回A股独有红利标的。 结论：险资不是“可能”加仓，而是已经在路上，红利板块要盯紧。 📉那保险股本身能不能买？ 先泼冷水： 去年Q3业绩基数爆炸高，今年同期大概率“翻车”。 行业基本面真走弱，但股价却一路涨——背离。 策略的话： 短线别去接飞刀，等三季报“业绩杀”落地再出手比较稳妥。 中长期把它当一张“改革期权”——改革成功戴维斯双击，失败就继续杀估值，仓位别一次打满。 🛡️保险公司怎么熬过这轮周期？ 用三句话总结监管层和公司的自救方案： 经济匹配：产品定价别死盯固定利率，要跟宏观韧性挂钩。 会计匹配：新会计准则让利润波动更透明，资负两端必须同步。 资本底线：先保命再谈发展，偿付能力就是硬杠杆。 实操层面： 产品端：固收保证→“保证+浮动”分红险。 资产端：拉长久期 + 哑铃策略（长债吃息 + 高股息权益）。 👨‍💼普通人可以抄作业的3个动作 跟踪险资私募建仓节奏：重点盯首批高股息名单，尤其是A股独有、港股买不到的那批。 红利板块做A/H轮动：下半年大概率A股红利跑赢港股红利，提前蹲点。 保险板块等“业绩杀”落地：三季报后砸坑，再考虑捡带血筹码。