周五：美元上涨，黄金上涨，美债收益率上涨，唯独美国股市骤然下跌——这种组合最容易出现在一种特定情境，“乐观共识”开始破碎。
从上述走势看：黄金和美元同涨，说明市场的恐慌要比普通的恐慌多一丝；美国股市从历史高位回落的情况下，美债收益率再度逼近4.5%警戒水平，说明这是一次令人担忧的下跌。
有三个词可以很恰当解释当前的一切：麻木、梦碎、重估。
第一，这一次市场下跌的背景有些可笑——因为“麻木”——对特朗普关税的麻木。很多人甚至不知道，昨晚的下跌是因为特朗普关税，市场面对特朗普一再发出的关税威胁已变得有些麻木。但昨天的情况不同，特朗普不光喊话要对加拿大征收35%关税，还暗示可能对几乎所有贸易伙伴征收15%~20%的统一税率，一下子令投资者措手不及。
第二，过去人们沉寂在“将会达成协议”，美联储“即将降息”的美好憧憬当中。但本周贸易协议并无新的进展，且随着新关税宣布，美联储的降息可能推迟。降息不来了，关税又来了，梦碎了，这种组合对市场定价模型是毁灭性的。
芝加哥联储主席古尔斯比表示，最新针对加拿大和巴西的关税可能会引发新的通胀担忧，并迫使美联储推迟降息。
第三，美元本周的反弹值得注意，因为一旦确定其触底，那么全球市场都将进行一轮重新定价。美元反弹不是一个孤立的技术事件，它往往代表着全球资金流动、利率预期与风险偏好的系统性变化。一旦美元开始趋势性反弹，就可能引发全球资产的再定价浪潮。
过去市场一直是“装睡”状态，沉寂太长太长时间，也麻木了太长时间。昨晚更像是从装睡中惊醒，不是因为“消息本身”而波动，而是因为“信仰开始动摇”。
今天，我们发布了《环球市场策略：年中杰作》，年中市场全局攻略：我们如何看待股市、债市、美元、人民币、黄金、原油？送给每一个真正关心市场的人。
读懂它，就读懂了下半年怎么投：
1、开篇中国，下周会不会放大招？A股最高会涨到哪？8月12日中美贸易休战结束将发生什么？本期报告有更多不为人知的消息。
2、在中国股市，有三种“赚钱的姿势”正在火，高盛也特别点明了40只中国股票，我们将此梳理成了一份完整名单。
3、美联储最早什么时候降息？8月1日“关税最后期限”结束会发生什么？我们的观点大为不同。
4、美元不是崩盘，而是进入一场超级货币游戏。看错美元，则全年节奏全乱。
5、黄金是突破3500美元，还是跌破3000美元？原油的理性价格在哪，悲观价格又在哪？我们已经计算出了答案。同时，我们修正了对A股、港股、人民币、黄金、原油下半年点位预测。
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路人甲
特不靠谱在一惊一乍的吓唬资本市场，而他的队友提前埋伏做多做空，通吃两头[笑着哭]