明天央行放水1万亿，今天股市上涨是提前抢跑吗？ 周四A股的上涨，确实沾了央行将

明天央行放水1万亿，今天股市上涨是提前抢跑吗？ 周四A股的上涨，确实沾了央行将放水的光，但要说完全是万亿逆回购的功劳，这事儿还得掰开揉碎了看。下午收盘后央行突然宣布，要在6月6日搞1万亿的3个月逆回购，相当于给市场打了针“流动性预防针”。但有意思的是，大盘今天提前动了—— 上证指数收涨0.23%，创业板更是冲高1.17%，这波操作像极了学生提前知道考试答案。 三个细节值得玩味： 时间差里的猫腻：央行公告是6月5日盘后发的，但操作安排在6月6日，按理说市场本该明天反应。但今天A股突然放量到1.29万亿，明显有资金提前押注。这说明要么机构提前嗅到风声，要么市场把央行动作当成了政策接力——毕竟5月刚降准1万亿，6月又续上逆回购，摆明了要维持“流动性不断档”。 逆回购的真实意图：别看1万亿数字唬人，其实这只是“借新还旧”。参考5月数据，当月逆回购操作7000亿，但到期量高达9000亿，实际净回笼2000亿8。这次操作更多是对冲6月到期的逆回购（根据历史数据推算约5000-8000亿），实际净投放可能只有2000-5000亿。就像给水池换水，总量变化不大，但保证了水流不断。 资金面的微妙平衡：当前市场并不缺钱——6月流动性缺口预估不到5000亿，而5月降准+MLF已释放1.3万亿长期资金。这时候再放逆回购，更像是“预防性补水”，防止半年末资金紧张重演。就像夏天给花园定时喷水，未必是渴了，而是防着突然干旱。 市场为何提前狂欢？ 今天算力、电力板块的暴涨，表面看是跟着英伟达和能源局政策走，实则藏着流动性预期的暗线。机构们心知肚明：央行连续三个月加量做MLF，加上万亿逆回购续命，相当于给高估值的科技股上了保险。但隐患也很明显——5月消费、医药等防御板块大跌，说明资金在玩“拆东墙补西墙”的游戏，借着宽松预期拉抬赛道股。 接下来盯紧两件事： 7天期逆回购利率：如果明天公布的逆回购利率维持2.1%不变9，说明央行不想释放“宽松加码”信号，今天的上涨可能透支预期； 国债收益率走势：央行已5个月没买国债，若三季度重启购债，10年期国债收益率可能跌破2.4%，届时成长股会再迎东风。 现在的市场，就像等着家长发零花钱的孩子——钱还没到手，先想好怎么花了。但别忘了，6月15日MLF到期1250亿，下旬还有地方债发行高峰，央妈这1万亿，到底是零花钱还是救命钱，还得看后续操作。