A股：股民要做好心理准备，六月开门红？满仓、空仓的都来看！六月A股走势研判

A 股：股民要做好心理准备，六月开门红？满仓、空仓的都来看！

六月 A 股走势研判：坚守科技消费主线，把握回撤布局机会

朋友们，回看 2025 年 A 股走势，月 K 线频现上下长影线，反映出外部环境与地缘政治扰动下的市场韧性。尽管 5 月震荡磨底，但指数仍收于 5 月线之上，10 月线金叉 60 月线的中长期趋势未改。展望六月，大盘向上逻辑未破，科技与消费仍是核心主线，操作上需聚焦趋势拐点与板块轮动机会。

B一、趋势研判：中长期向上不变，短期需等科技企稳

B1.中长期趋势支撑

均线系统共振：沪指 10 月线（3280 点）金叉 60 月线（3250 点），形成 “牛熊分水岭” 金叉，历史上此类信号出现后 6 个月内上涨概率超 70%；B

政策底托底：管理层密集发声 “A 股估值低位”，险资 2220 亿增量资金、社保基金入市等中长期资金布局，封杀市场大幅下跌空间。B

B2.短期制约因素

科技板块调整未结束：科创 50 指数较 4 月高点回调 12%，中芯国际、寒武纪等权重股尚未企稳，科技板块占全 A 市值权重达 25%，其走势直接影响大盘反弹高度；B

量能缺口待补：当前日均成交 1.1 万亿，较 4 月峰值（1.35 万亿）萎缩 22%，若要突破 3400 点，需日均成交重返 1.2 万亿以上，增量资金入场是关键。B

B3.关键点位参考

强弱分水岭：3335 点（5 月震荡中枢下沿），跌破则可能回踩 3250 点；B

安全区域确认：站稳 3365 点（60 日均线），则打开向上空间，剑指 3450-3500 点。B

B二、主线解析：科技 + 消费双轮驱动，关注三大细分方向

B1.科技板块：等待企稳信号，聚焦国产替代

人工智能与算力：制约因素：中概股科技龙头（如百度、腾讯）回调压制 A 股供应链情绪，需等待英伟达 H20 芯片禁令落地后的国产替代方案明确；机会点：华为昇腾生态（神州数码、拓维信息）、国产算力芯片（海光信息、寒武纪），若科创 50 指数收复 1100 点，可右侧加仓。B

科技 “三剑客”（半导体、信创、AI）：半导体：设备（北方华创）、材料（安集科技）受益于国产替代加速，中芯国际 Q2 产能利用率或回升至 90%；信创：金融信创订单放量（中国软件、太极股份），政策要求 2025 年底前完成全面替代；AI 应用：游戏（三七互娱）、医疗（卫宁健康）等场景落地加速，机构预测 2025 年 AI + 行业渗透率提升至 15%。B

B2.消费板块：医药成核心防御，兼顾复苏弹性

医药生物：估值优势：板块 PE（TTM）28 倍，处于历史 20% 分位，创新药 ETF（159992）近一周资金净流入超 30 亿；细分机会：创新药（百济神州）、中药（片仔癀）、医疗设备（迈瑞医疗），关注医保谈判落地后的估值修复。B

可选消费：新能源汽车：特斯拉 FSD 中国落地预期升温，宁德时代海外订单占比提升至 40%；B

B3.波段机会：新能源 + 军/工 + 新材料

新能源：光伏装机超预期（1-5 月累计装机 80GW，同比增 150%），逆变器（阳光电源）、储能（宁德时代）迎业绩拐点；B

军/工：巴黎航展（6 月 17 日）临近，歼 - 10CE、彩虹无人机订单或超预期，航发动力、航天彩虹逢低布局；B

新材料：人形机器人轻量化需求推动碳纤维（中复神鹰）、高温合金（抚顺特钢）需求，政策补贴力度加大。B

B三、操作策略：底仓坚守 + 滚动博弈，控仓应对波动

B1.仓位管理

底仓（60%）：聚焦科技（AI 算力、半导体）+ 消费（医药、白酒）核心标的，如中科曙光、恒瑞医药、贵州茅台，长期持有分享成长红利；B

滚动仓（30%）：捕捉新能源、军工等板块轮动机会，例如光伏 ETF（515790）、军/工 ETF（512660），设置 5% 止损 / 止盈区间；B

现金（10%）：应对极端波动，若大盘跌破 3335 点，可逢低加仓至 70%。B

B2.交易纪律

趋势跟踪：科创 50 指数收复 1100 点、科创综指站稳 1700 点，视为科技板块企稳信号，加仓至底仓 70%；B

风险控制：沪指跌破 3300 点（60 日均线）、科创 50 指数跌破 1000 点，减仓滚动仓至 10%，等待二次探底确认；B

避免追高：近期强势的智能驾驶（云内动力）、核电（尚纬股份）等题材股，动态市盈率超 50 倍，仅适合短线博弈，仓位不超过 5%。B

B3.六月关键时点

6 月 12 日：特斯拉 Robotaxi 全球发布会，关注相关 A 股供应商（双环传动、拓普集团）；B

6 月 17 日：巴黎航展，跟踪中国军工订单及技术合作进展；B

6 月 28 日：陆家嘴论坛，聚焦金融开放与资本市场改革政策。B

B四、风险提示

外部冲击：美国 6 月非农数据超预期可能推迟降息，引发外资回流发达国家市场；B

科技黑天鹅：华为昇腾芯片量产进度不及预期、AI 算力需求阶段性饱和；B

消费复苏乏力：618 大促销售数据不及预期，影响市场对消费板块的信心。B

B一句话：在震荡中布局趋势，于分歧中捕捉机会

六月 A 股或延续 “震荡向上” 节奏，科技与消费的结构性机会将贯穿全年。投资者需淡化指数短期波动，聚焦 “国产替代 + 业绩复苏” 主线，用 “底仓坚守 + 滚动博弈” 策略应对市场轮动。记住：真正的机会藏在分歧中，而非共识里—— 当市场为 3300 点攻防纠结时，优质资产的回调或许正是布局下一轮上涨的黄金窗口。