[区域为王、精耕者胜]上市银行业绩PK：杭州银行领先，华夏银行垫底

纵观42家上市银行2025年一季度的财务数据，可以看到，赚钱真的是越来越难了。

国有大行中，2025年一季度，只有农业银行实现了营收利润双增，同比增幅；另外，中国银行表现为“增收不增利”；工商银行、建设银行、邮储银行、交通银行皆为营收利润双双微降。

股份行中，招商银行、兴业银行营收、净利润双降；中信银行、光大银行、浙商银行“增利不增收”；民生银行“增收未增利”；平安银行、华夏银行业绩双降。平安银行、华夏银行的业绩表现，不仅在同梯队中靠后，在42家上市银行也妥妥位于末位。

特别是华夏银行，2025年一季度，其营收、净利润同比降幅分别为17.73%、13.89%，在42家上市银行中直接垫底。厦门银行紧跟华夏银行。2025年一季度，其营收、净利润同比降幅分别为18.42%、13.85%。

业绩“扛把子”，当属杭州银行、青岛银行、齐鲁银行、常熟银行。

2025年一季度，其净利润增幅分别为17.3%、16.28%、15.59%、13.41%。整体来看，大行或因控量、控规模，业绩表现反倒不佳：六大行中4家营收或净利润下滑，主因或在于存量房贷利率重定价及LPR下调导致息差收窄至1.2%-1.5%（仅邮储1.71%）；城农商行的表现则更为强劲，除了个别银行（如贵阳银行、厦门银行）外，大多数上市城农商行都保持着业绩双增，特别是长三角和山东区域银行表现突出，且净息差优势明显，如常熟银行达2.61%。

42家上市银行2025年一季度业绩情况

来源/企业预警通

所以，面对行业共性难题，为何区域性银行更胜一筹？

一是区域经济与客群优势。如长三角、山东等地区经济增长强劲，带动信贷需求。山东14家城商行2024年总资产突破4.06万亿元，净利润增长10.4%。地方政府基建、制造业升级项目也为当地银行提供优质资产投放场景。

另外，城农商行通过各种创新模式渗透县域小微市场，可以更好地降低获客成本。例如常熟银行依托小微贷款特色，净息差高出行业均值近1个百分点；青岛银行、江苏银行通过数字化运营降低付息成本。

二是业务结构与战略转型差异。

大行受存量房贷重定价拖累更大（房贷占比高），而城农商行通过差异化定价与负债成本管控较好地对冲息差收窄。另外，一些区域性银行，通过发力财富管理、科技金融等，非息收入贡献也在提升：如江苏银行非息收入占比超30%，青岛银行推出低波理财（业绩基准3.2%）及慈善理财产品，手续费收入快速增长。反观大行，中收受资本市场波动影响更大。

长期来看，不论是大行还是区域银行，挑战皆不容忽视：存款定期化趋势难改，优质资产荒加剧，利息收入压力仍将持续；42家上市银行中38家资本充足率下降，资本补充压力凸显，制约扩表能力等.......

如分析所说，当前银行业“强者恒强”的逻辑正被“区域为王”和“精耕者胜”逐步改写。未来，仍有太多不确定性。